El lunes, Citi ajustó su postura sobre Frontier Communications (NASDAQ:FYBR), pasando de una calificación de Compra a Neutral, a pesar de elevar el precio objetivo a 38,50 dólares desde los 35,00 dólares anteriores. La reevaluación se debe principalmente al limitado potencial alcista percibido tras los términos del acuerdo con Verizon, que se hizo público el 05.09.2023.
El análisis de Citi sugiere que el mercado ya ha descontado una alta probabilidad de que el acuerdo con Verizon se concluya bajo los términos actuales, con una probabilidad estimada del 86% reflejada en el precio actual del mercado. El análisis de escenarios de valoración de la firma sitúa una probabilidad aún mayor de cierre del acuerdo en torno al 95%.
El aumento del precio objetivo a 38,50 dólares se basa en un análisis de escenarios ponderado por probabilidad, que tiene en cuenta una probabilidad del 95% de que se cumplan los términos del acuerdo con Verizon y un 5% de la valoración fundamental de Frontier Communications por parte de la firma. Esta valoración también incluye un redondeo a los 50 centavos más cercanos, alineando el precio objetivo con el precio del acuerdo.
Citi también ha expresado que existe una probabilidad muy baja de que surja una oferta competidora para Frontier Communications. A pesar de la rebaja, la firma mantiene que su perspectiva fundamental para Frontier Communications permanece sin cambios. El ajuste en la calificación y el precio objetivo es una respuesta estratégica a la actual valoración del mercado y a la anticipada conclusión de la transacción con Verizon.
En otras noticias recientes, Frontier Communications ha sido objeto de importantes desarrollos. La empresa ha sido rebajada de Compra a Mantener por los analistas de TD Cowen y MoffettNathanson, tras el anuncio de los planes de Verizon Communications Inc. para adquirir Frontier. Se espera que la adquisición, fijada en un precio de compra de 38,50 dólares por acción, se cierre en 18 meses, sujeta a la aprobación regulatoria y al voto de los accionistas de Frontier. Se prevé que esta adquisición refuerce la huella de banda ancha de Verizon.
Al mismo tiempo, Frontier ha obtenido más de 23 millones de dólares en subvenciones para ampliar el servicio de banda ancha de fibra óptica de alta velocidad en los condados de San Bernardino y Riverside, en California. Esta iniciativa se alinea con la iniciativa estatal "Banda ancha para todos", que pretende mejorar la conectividad a Internet en las comunidades desatendidas y subatendidas.
En el frente financiero, Frontier reportó un aumento del 2% en los ingresos, alcanzando los 1.480 millones de dólares, y un crecimiento del 5% en el EBITDA durante su llamada de resultados del segundo trimestre de 2024. A pesar de una pérdida neta de 123 millones de dólares, el flujo de caja operativo de la empresa se mantuvo sólido en 374 millones de dólares.
Perspectivas de InvestingPro
Los datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional al análisis de Citi sobre Frontier Communications (NASDAQ:FYBR). La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 8.780 millones de dólares, lo que refleja la valoración actual del mercado a la luz del posible acuerdo con Verizon.
Los consejos de InvestingPro destacan algunos desafíos a los que se enfrenta FYBR. La empresa "opera con una carga de deuda significativa" y "las obligaciones a corto plazo superan los activos líquidos", lo que podría explicar por qué Citi es cautelosa a la hora de sobrevalorar las acciones más allá de los términos del acuerdo. Además, FYBR "no es rentable en los últimos doce meses", con un ratio P/E negativo de -211,4, lo que respalda el enfoque de Citi en el acuerdo con Verizon como principal impulsor del valor, en lugar de los fundamentos actuales.
Sin embargo, cabe destacar que FYBR ha mostrado una "fuerte rentabilidad en los últimos tres meses" y un "gran aumento de precio en los últimos seis meses", con una rentabilidad total del precio del 47,67% en los últimos seis meses. Esto concuerda con la observación de Citi de que el mercado ya ha descontado una alta probabilidad de éxito del acuerdo con Verizon.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales para FYBR, proporcionando una comprensión más profunda de la posición financiera de la empresa y su rendimiento en el mercado.
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