El martes, Deutsche Bank actualizó su postura sobre las acciones de Britvic Plc. (BVIC:LN) (OTC: BTVCF), aumentando el precio objetivo a 13,15 £ desde 10,80 £, y manteniendo la calificación de "Hold".
Este ajuste se produce tras el anuncio de una oferta en efectivo recomendada por Carlsberg sobre Britvic, que valora la empresa en 1.315 peniques por acción. Esta oferta refleja una prima del 47% sobre el precio medio ponderado por volumen de tres meses de Britvic hasta el 19 de junio de 2024.
El precio de adquisición propuesto se basa en un múltiplo de valor de empresa (VE) de 13,6 veces el EBITDA ajustado de Britvic de 306 millones de libras para los 12 meses que finalizan el 31 de marzo de 2024. La operación también incluye un dividendo especial de 25 peniques, que se espera sea bien recibido por los accionistas a largo plazo de Britvic.
El analista de Deutsche Bank destacó las oportunidades de margen que Britvic aún tiene que capitalizar plenamente, lo que sugiere que todavía hay potencial de crecimiento. A pesar de ello, la firma cree que la tercera y mejorada oferta de Carlsberg debería satisfacer a los accionistas de Britvic.
La propuesta de fusión llega en un momento en que los resultados financieros de Britvic han estado bajo la lupa. La prima ofrecida se considera un reconocimiento significativo del valor y las perspectivas de la empresa.
Las acciones de Britvic han cotizado a una media de 897 peniques durante los tres meses anteriores al 19 de junio de 2024. Con el nuevo precio objetivo fijado por Deutsche Bank, la valoración de la empresa se alinea con los términos de la oferta de Carlsberg, estableciendo un nuevo punto de referencia para la evolución de la acción.
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