Deutsche Bank ha reanudado la cobertura de Swisscom AG (SCMN: SW) (OTC: SCMWY), emitiendo una calificación de Mantener y estableciendo un precio objetivo de 570,00 CHF.
La reanudación de la cobertura se produce tras un período en el que el banco mantenía una calificación de Venta sobre la empresa a medida que se acercaba 2024.
El cambio de postura se atribuye a la adquisición avanzada de Vodafone Italia por parte de Swisscom, que se espera aumente significativamente el flujo de caja libre (FCF) de la empresa a partir del año fiscal 2025.
El analista de Deutsche Bank había expresado previamente escepticismo sobre las perspectivas de Swisscom debido a factores como una disminución más lenta anticipada de las tasas de interés suizas en comparación con otras regiones, la valoración de la empresa en relación con sus pares y la falta de catalizadores.
Se esperaba que estos catalizadores beneficiaran a los competidores involucrados en la reparación del mercado y del balance. Sin embargo, la posible adquisición de Vodafone Italia se identificó como un factor que podría aumentar el FCF de Swisscom en más del 30%.
A pesar del rechazo inicial sobre la probabilidad de la adquisición, la transacción está ahora bien encaminada. Deutsche Bank ha incorporado el impacto de esta adquisición en sus previsiones, anticipando un aumento de más del 40% en el FCF de Swisscom para el año fiscal 2028 en comparación con el año fiscal 2023. Esta proyección se considera favorable para la valoración de la empresa y es particularmente atractiva para los inversores suizos interesados en dividendos.
En otras noticias recientes, Swisscom AG, una empresa líder en telecomunicaciones, ha reportado resultados positivos para el segundo trimestre de 2024, demostrando un aumento del 1,8% en los ingresos, impulsado significativamente por un crecimiento del 7% en Italia.
La empresa confirmó la venta de su participación en FiberCop por 439 millones de euros y la adquisición de Vodafone Italia, marcando una expansión significativa en el mercado italiano. Estos desarrollos se alinean con las prioridades estratégicas de Swisscom para 2024, que enfatizan la satisfacción del cliente, la innovación, el ahorro de costos y la colaboración.
Fastweb, una subsidiaria de Swisscom, también está avanzando en el mercado móvil italiano y se enfoca en expandir su cobertura. Se espera que Swisscom finalice una transacción con la Autoridad de Competencia Italiana en el primer trimestre de 2025, fortaleciendo aún más su posición en el mercado. A pesar de enfrentar algunos desafíos como la intensa competencia en el mercado italiano de fibra, Swisscom ve oportunidades de crecimiento, especialmente en el segmento mayorista italiano.
La empresa mantiene sus perspectivas para todo el año, incluyendo un ahorro neto de 50 millones de CHF, y está comprometida a expandir su red de fibra en Italia, con el objetivo de cubrir 16 millones de hogares para 2024.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de la renovada cobertura de Deutsche Bank sobre Swisscom AG, las métricas clave y los consejos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para los inversores que consideran las perspectivas de la empresa. Swisscom cotiza con un ratio P/E de 16,86, relativamente alto en comparación con su crecimiento de ganancias a corto plazo. Sin embargo, la empresa ha demostrado estabilidad con baja volatilidad de precios, y sus flujos de efectivo son suficientes para cubrir los pagos de intereses, una señal tranquilizadora para la gestión de la deuda y la sostenibilidad de los dividendos. De hecho, Swisscom ha mantenido pagos de dividendos durante 26 años consecutivos.
Los datos de InvestingPro subrayan la salud financiera de la empresa, con una capitalización de mercado de 33.710 millones de dólares y un crecimiento de ingresos en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 de un modesto 0,38%. El margen de beneficio bruto se mantiene fuerte en 55,13%, lo que indica una gestión eficiente de los costos. Para los inversores que buscan dividendos, Swisscom ofrece un rendimiento actual del 2,38%, a pesar de una reciente disminución en el crecimiento de los dividendos.
Para aquellos que buscan un análisis más profundo, InvestingPro ofrece consejos adicionales, incluyendo una evaluación de la liquidez y los niveles de deuda de la empresa, así como las predicciones de rentabilidad de los analistas para este año. Hay disponibles un total de 9 consejos de InvestingPro, a los que se puede acceder para Swisscom AG en InvestingPro. Estas perspectivas, junto con el impacto positivo anticipado de la adquisición de Vodafone Italia en el flujo de caja libre de Swisscom, proporcionan una visión integral para los inversores actuales y potenciales.
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