El viernes, el Banco de Corea (BoK) optó por mantener su tipo de interés oficial en el 3,5%, una decisión influida por la persistente alta inflación. El economista jefe de ING para Corea del Sur y Japón aportó su punto de vista, señalando un posible cambio en la dirección de la política monetaria a lo largo del año.
La postura actual es el resultado de la inesperada rigidez de la inflación, pero ligeras modificaciones en la orientación futura del Banco de Corea sugieren una posible relajación de los tipos en la segunda mitad de 2024.
Según el economista, la próxima remodelación del consejo de administración y el informe trimestral sobre las perspectivas macroeconómicas desempeñarán un papel crucial a la hora de determinar el momento de una bajada de tipos. Aunque ING mantiene la previsión de una reducción de tipos en julio, reconoce que el aumento de los riesgos de inflación podría retrasar esta medida. Se espera que la evolución de la inflación general y subyacente en los próximos meses sea un factor clave que influya en la decisión del Banco de Corea.
Las previsiones de los economistas indican que la inflación general podría ralentizarse hasta situarse en torno al 2% y la subyacente, que excluye alimentos y energía, en torno al 2%, suponiendo que el Gobierno prorrogue el programa de subvenciones a los carburantes que expira a finales de mes. Con unos precios de las materias primas más altos y un won coreano más débil, se prevé que el Gobierno prorrogue medidas como la subvención del combustible y continúe con las reducciones de los aranceles alimentarios.
Es probable que el Banco de Corea, como mencionó el gobernador Rhee, adopte una postura de espera en relación con la inflación y los cambios de política de otros grandes bancos centrales. Se espera que esta postura cautelosa prevalezca durante unos meses más, preparando el terreno para que unas condiciones macroeconómicas favorables apoyen una bajada de tipos en julio, según el economista de ING.
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