El lunes, Evercore ISI actualizó sus perspectivas sobre las acciones de Wells Fargo & Company (NYSE:WFC), elevando el precio objetivo a 71,00 dólares desde 68,00 dólares y manteniendo una calificación de "Superar" para el valor. El análisis de la firma siguió a los resultados del tercer trimestre de Wells Fargo, lo que llevó a una revisión al alza de las estimaciones de ganancias por acción (EPS, por sus siglas en inglés) del banco para 2025 y 2026.
Las previsiones revisadas de EPS para 2025 y 2026 se sitúan ahora en 5,38 y 6,56 dólares, lo que supone un aumento del 4% respecto a las estimaciones anteriores de 5,16 y 6,31 dólares, respectivamente. A pesar de un ligero ajuste a la baja en la previsión de ingresos netos por intereses (NII) para el año fiscal 2024, que refleja una disminución del 9,3% interanual, se considera que las perspectivas generales de ganancias de Wells Fargo tienen un riesgo relativamente bajo.
Los ajustes positivos para los próximos años se atribuyen a una perspectiva optimista de las comisiones, respaldada por el impulso continuo en los sectores de negociación, banca de inversión y asesoramiento de inversiones. Aunque se espera que el NII para 2025 sea ligeramente inferior debido a una tasa de salida reducida en el cuarto trimestre de 2024 y supuestos de crecimiento del balance más conservadores, la firma prevé que el punto más bajo del NII se produzca en el primer trimestre de 2025.
Las proyecciones de gastos para 2025 se modelan para mantenerse prácticamente estables, lo que lleva a un apalancamiento operativo negativo de 200 puntos básicos debido a los vientos en contra del NII, antes de convertirse en un apalancamiento positivo de 300 puntos básicos en 2026. Las tendencias crediticias en el tercer trimestre mostraron una mejora notable, fomentando el optimismo para la previsión de pérdidas netas por préstamos para 2025, que se ha ajustado a 52 puntos básicos desde 67 puntos básicos.
Las expectativas de recompra de acciones para 2025 también se han incrementado a 12.000 millones de dólares, frente a la estimación anterior de 11.200 millones de dólares. La postura de la firma sobre Wells Fargo sigue siendo constructiva tras los resultados del tercer trimestre, citando una historia fundamental intacta con niveles de NII mejores de lo temido, impulso de las comisiones en mejora, condiciones crediticias estables y retorno de capital continuo como factores positivos.
El análisis reconoce que se espera que las perspectivas regulatorias de Wells Fargo mejoren constantemente, con el potencial de alivio del límite de activos y progreso en las órdenes de consentimiento existentes. Aunque el reciente acuerdo formal de la Ley de Secreto Bancario/Antilavado de Dinero (BSA/AML) con la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) se considera un revés, se evalúa como manejable en términos de impacto comercial y financiero.
La firma reitera su calificación de "Superar" y el aumento del precio objetivo, reflejando la confianza en las expectativas revisadas de EPS de Wells Fargo para 2025.
En otras noticias recientes, Wells Fargo ha demostrado un sólido desempeño en el tercer trimestre con un beneficio neto de 5.100 millones de dólares. El CEO de la compañía, Charlie Scharf, destacó un retorno sobre el capital (ROE) del 11,7% y un retorno sobre el capital tangible común (ROTCE) del 13,9%. Los ingresos por comisiones crecieron un 16% en lo que va del año, y el ratio de capital CET1 mejoró al 11,3%. Wells Fargo también completó 3.500 millones de dólares en recompras de acciones en el tercer trimestre y anunció un aumento del 14% en los dividendos.
JPMorgan mantuvo una calificación neutral para Wells Fargo tras la publicación de los resultados. El análisis de la firma se centró en los ingresos netos por intereses (NII) del banco, excluyendo las ganancias relacionadas con el mercado, que han experimentado una caída sustancial trimestre a trimestre. El plazo para que esta cifra toque fondo sigue siendo incierto, dada la gran base de depósitos de consumidores de Wells Fargo.
Además de estos desarrollos, la salud financiera del consumidor estadounidense está en el punto de mira, ya que se espera que los informes de ganancias corporativas y los datos de ventas minoristas proporcionen nuevas perspectivas sobre la resistencia de la economía.
Los analistas anticipan que los próximos informes de ganancias de las empresas orientadas al consumidor reforzarán la tendencia positiva de los datos económicos. Goldman Sachs ha revisado su probabilidad de recesión para Estados Unidos, reduciendo la posibilidad de una desaceleración en el próximo año al 15%, tras los alentadores datos de empleo.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar las perspectivas optimistas de Evercore ISI sobre Wells Fargo & Company (NYSE:WFC), los datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional sobre el desempeño financiero y la posición de mercado del banco.
La capitalización de mercado de Wells Fargo se sitúa en 204.040 millones de dólares, reflejando su importante presencia en el sector bancario. El ratio P/E de la empresa, de 12,74, sugiere una valoración relativamente modesta en comparación con sus ganancias, lo que se alinea con las perspectivas positivas de ganancias de la firma para los próximos años.
Los Tips de InvestingPro destacan que Wells Fargo ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos, demostrando un fuerte compromiso con los retornos para los accionistas. Esto es particularmente relevante dadas las mayores expectativas de recompra de acciones de Evercore para 2025. Además, la cotización de la empresa cerca de su máximo de 52 semanas y el fuerte retorno del último mes corroboran el sentimiento positivo expresado en el informe del analista.
Los ingresos del banco en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 fueron de 77.880 millones de dólares, con un modesto crecimiento del 1,81%. Este dato proporciona contexto a las expectativas del analista sobre el impulso de las comisiones en los sectores de negociación, banca de inversión y asesoramiento de inversiones.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Wells Fargo, proporcionando un análisis más profundo de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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