El miércoles, HSBC mejoró la calificación de VNET Group Inc (NASDAQ: VNET), pasando de Mantener a Comprar. La firma también aumentó su precio objetivo para las acciones de la compañía a 5,20 dólares. Esta mejora se produce en un momento en que se prevé que VNET se beneficie de una consolidación de la oferta en China continental, donde dos de sus principales competidores, Chindata y GDS, están cambiando su enfoque estratégico. Este cambio permite a VNET competir principalmente con empresas regionales como Centrin Data y ZDATA.
El analista de HSBC señala que las barreras de entrada para los centros de datos impulsados por IA son considerables, principalmente debido a la necesidad de una capacidad informática significativa y la habilidad de entregar servicios rápidamente, en un plazo de 6 a 12 meses. Se estima que se necesita un capital propio de aproximadamente 500-600 millones de renminbi chinos para respaldar un centro de datos con una capacidad superior a 100 megavatios, suponiendo que el 70-80% de la financiación provenga de deuda.
HSBC también ha revisado el enfoque de valoración de VNET. Ahora la empresa se valora con un descuento del 46% sobre el múltiplo objetivo de valor empresarial sobre EBITDA ajustado (EV/EBITDA ajustado) de GDS, promediado durante los últimos seis meses. Esto resulta en un múltiplo objetivo de EV/EBITDA ajustado de 7,7x para el año 2025, reflejando las expectativas de una mejora en la demanda de los servicios de VNET.
Anteriormente, HSBC valoraba VNET utilizando un descuento del 29% sobre su valor contable (BV) estimado para 2024. El nuevo precio objetivo de 5,20 dólares marca un aumento significativo desde el objetivo anterior de 2,09 dólares, señalando una perspectiva más optimista para el desempeño financiero futuro de la empresa.
En otras noticias recientes, VNET Group Inc. ha reportado sólidos resultados para el segundo trimestre de 2024, con un aumento de ingresos del 9% interanual hasta los 1.990 millones de RMB, superando tanto el consenso como las estimaciones de BofA. El EBITDA ajustado de la empresa también aumentó un 7% interanual hasta los 574 millones de RMB, superando las expectativas. Los ingresos del negocio mayorista de VNET Group experimentaron un aumento significativo del 81% interanual hasta los 402 millones de RMB, impulsados por una fuerte demanda, particularmente del sector de la inteligencia artificial.
Citi y BofA Securities han expresado perspectivas positivas para la empresa, con Citi iniciando una calificación de Compra y un precio objetivo de 4,00 dólares, y BofA Securities aumentando su precio objetivo a 3,30 dólares desde los 2,80 dólares anteriores, manteniendo una calificación de Compra para las acciones. Estas evaluaciones positivas se basan en las prometedoras perspectivas de crecimiento y expansión de la empresa, incluyendo la reciente obtención de un pedido de 235MW en Ulanqab y planes para una capacidad adicional de 1,2GW en la misma región.
Estos desarrollos se producen junto con la elevación de la guía de CapEx de VNET Group para todo el año a entre 5.000 millones y 5.500 millones de RMB, y proyecciones de entrega de entre 100-140MW de capacidad mayorista en la segunda mitad de 2024, y 110-150MW para la primera mitad de 2025.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente mejora de VNET Group Inc por parte de HSBC se alinea con varios insights clave de InvestingPro. Las acciones de la empresa han mostrado una notable fortaleza recientemente, con datos de InvestingPro revelando un rendimiento del precio del 60,58% en los últimos tres meses y un impresionante 108,06% en los últimos seis meses. Esta trayectoria ascendente respalda la postura más alcista de HSBC sobre las acciones.
Los Tips de InvestingPro destacan que VNET es un "Jugador prominente en la industria de Servicios de TI", lo cual es particularmente relevante dados los comentarios del analista sobre las altas barreras de entrada para los centros de datos impulsados por IA. El tip que sugiere que "Los analistas predicen que la empresa será rentable este año" se alinea con la perspectiva positiva de HSBC y el aumento del precio objetivo.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que VNET "Opera con una carga de deuda significativa" según otro Tip de InvestingPro. Este podría ser un factor a vigilar, especialmente considerando la naturaleza intensiva en capital de la industria de centros de datos mencionada en el artículo.
Para un análisis más completo, InvestingPro ofrece 14 tips adicionales para VNET, proporcionando a los inversores una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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