El viernes, Investec mantuvo una recomendación de Compra para las acciones de Axis Bank Ltd. (AXSB:IN), aunque redujo el precio objetivo de 1.340,00 INR a 1.298,00 INR. Este ajuste se produce tras los recientes resultados trimestrales del banco, que mostraron una ligera disminución en el margen de interés neto (NIM) de 4 puntos básicos respecto al trimestre anterior y un crecimiento más débil en las comisiones básicas. A pesar de estas cifras, el rendimiento sobre activos (ROA) del banco superó las expectativas, situándose en el 1,84%, impulsado por un aumento en las ganancias del tesoro y una tasa impositiva más baja debido a las reversiones de provisiones durante el trimestre.
La calidad de los activos del banco tuvo un desempeño mejor de lo esperado, con una disminución de 20 puntos básicos en la tasa de morosidad bruta en comparación con el trimestre anterior. Además, la morosidad neta minorista también mostró una mejora respecto al trimestre precedente. Sin embargo, las perspectivas de crecimiento a corto plazo de Axis Bank parecen ser moderadas debido a las restricciones de liquidez, evidenciadas por una relación crédito-depósito del 92% y un ratio de cobertura de liquidez del 115%.
Investec ha reducido ligeramente sus estimaciones para Axis Bank basándose en el débil beneficio operativo antes de provisiones (PPoP) básico reportado para el trimestre. A pesar de los actuales desafíos de liquidez del banco y el ajuste en las estimaciones, el análisis de Investec sugiere que, a 1,6 veces el valor precio-valor contable (P/B) estimado para el año fiscal 2026, las acciones de Axis Bank presentan un balance favorable de riesgo-recompensa a medio plazo.
Reiterando la recomendación de Compra, Investec enfatiza el potencial valor de las acciones de Axis Bank con el precio objetivo revisado de 1.298,00 INR. El reciente desempeño del banco, caracterizado por un fuerte ROA y una calidad de activos mejor de lo esperado, respalda la perspectiva positiva de Investec, incluso cuando tienen en cuenta los ingresos básicos más moderados en sus pronósticos revisados.
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