El lunes, JPMorgan elevó la calificación de las acciones de HUYA Inc. (NYSE: HUYA) de Neutral a Sobreponderar, aumentando significativamente el precio objetivo a 9,00 dólares desde los 3,00 dólares anteriores.
El optimismo de la firma se debe al reajuste estratégico de la plataforma de streaming de juegos y a la colaboración con su principal accionista, Tencent, que posee una participación del 66% en HUYA.
HUYA, reconocida como una de las principales plataformas de retransmisión de juegos en China, está cambiando su modelo de ingresos de la retransmisión en directo a la promoción de juegos, que incluye anuncios de juegos, distribución de juegos y ventas de artículos dentro del juego.
Se espera que este movimiento aproveche el gran potencial de monetización que ofrece la sólida cartera de juegos de Tencent y la base de fans de HUYA, que registró 83 millones de usuarios activos mensuales (MAU) en el primer trimestre de 2024.
El analista de JPMorgan prevé un aumento significativo de los ingresos de HUYA por streaming no en directo, proyectando un crecimiento cinco veces mayor de 2023 a 2026. Se espera que esto impulse el beneficio neto ajustado de la empresa, con una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) del 63% entre 2025 y 2026. Esta trayectoria de crecimiento sitúa a HUYA como una de las empresas de Internet chinas con mayor crecimiento compuesto de beneficios.
A pesar de que el precio de las acciones de HUYA ya ha subido un 92% en lo que va de año, superando la subida del 19% del índice KWEB, JPMorgan cree que hay más potencial alcista. La valoración de HUYA se considera atractiva, ya que cotiza a unos PER estimados de 23 veces y 11 veces para 2024 y 2025, respectivamente, frente a una CAGR del BPA prevista del 69% en 2025-2026. Además, la posición de tesorería neta de HUYA, que representa el 83% de su capitalización bursátil, se considera una sólida base financiera.
La firma también señala el potencial de aumento de la monetización en los próximos uno o dos años a través de una mayor cooperación con Tencent y posiblemente otras empresas de juegos.
Las previsiones de beneficios netos ajustados de JPMorgan para 2024 y 2025 son un 63% y un 101% superiores al consenso, respectivamente. Se espera que el inminente lanzamiento de DnF Mobile el 21 de mayo sea otro catalizador para el precio de las acciones de HUYA, ya que la plataforma desempeñará un papel importante en la transmisión en directo y la promoción del juego.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente revalorización de HUYA Inc. por parte de JPMorgan pone de relieve el giro estratégico de la empresa y el potencial de crecimiento significativo de sus ingresos por streaming no en directo. Apoyando esta perspectiva, los consejos de InvestingPro indican que HUYA tiene más efectivo que deuda en su balance y se espera que los ingresos netos crezcan este año. Estos factores sugieren una sólida posición financiera y una trayectoria positiva de rentabilidad, en línea con el análisis de JPMorgan.
Desde el punto de vista de la valoración, HUYA cotiza actualmente a un múltiplo de valoración de ingresos bajo, lo que podría captar la atención de los inversores que buscan oportunidades infravaloradas en el sector del juego y el streaming. Además, con la fuerte rentabilidad de la empresa en el último mes y en los últimos tres meses, evidenciada por una rentabilidad total del precio del 58,15% y del 120,72% respectivamente, el sentimiento de los inversores parece estar mejorando.
Las principales métricas de InvestingPro Data revelan una capitalización bursátil de 1370 millones de USD y una relación precio/valor contable en el primer trimestre de 2024 de 1,04, lo que puede resultar atractivo para los inversores centrados en el valor. Además, a pesar de un crecimiento negativo de los ingresos del -24,92% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, el aumento sustancial en el precio de las acciones de HUYA sugiere que los participantes del mercado son optimistas sobre las perspectivas futuras de la empresa.
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