El martes, JPMorgan ajustó su postura sobre ITM Power PLC (LSE:ITM) (OTC:ITMPF), rebajando el valor de Sobreponderar a Neutral y reduciendo el precio objetivo a 0,90 £ desde el anterior 1,30 £.
La firma anticipa que las previsiones de ingresos de la empresa para el ejercicio fiscal 2025 (FY25) podrían provocar un ajuste a la baja en las expectativas del mercado, lo que podría dar lugar a una reacción negativa en el rendimiento de la acción.
La rebaja se produce tras un periodo de importantes avances para ITM Power, incluido un exitoso programa de reestructuración de 12 meses completado en enero de 2024 bajo la dirección del consejero delegado Dennis Schulz.
Desde entonces, ITM Power ha asegurado varios pedidos y grandes reservas de capacidad, que JPMorgan reconoce como indicadores de la sólida posición de mercado a largo plazo de la compañía. A pesar de estos avances positivos, la firma predice que los ingresos de los pedidos más grandes de ITM Power probablemente se aplazarán hasta el año fiscal 26 y más allá.
Las previsiones de ingresos de JPMorgan para ITM Power son sustancialmente inferiores al consenso actual de Bloomberg, con una previsión de aproximadamente 24 millones de libras esterlinas para el ejercicio fiscal de 25 años, un 50% por debajo de la estimación de consenso de unos 48 millones de libras esterlinas. Para el ejercicio 26, las expectativas de la empresa también son un 26% inferiores al consenso.
Estas previsiones revisadas han llevado a la reducción del precio objetivo y a la decisión de situar a ITM Power en vigilancia catalizadora negativa antes del anuncio de los resultados del ejercicio fiscal de 2004, previsto para el 15 de agosto.
Aunque JPMorgan ha rebajado sus expectativas a corto plazo para ITM Power, sigue viendo potencial para que el valor de la empresa aumente a largo plazo. La firma sugiere que podría haber una oportunidad más favorable para invertir en ITM Power una vez que las expectativas del mercado se alineen más estrechamente con las estimaciones de JPMorgan. En comparación con su homóloga del sector, Nel ASA, que también mantiene una calificación Neutral, JPMorgan sigue mostrando preferencia por ITM Power a largo plazo.
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