JPMorgan ha revisado a la baja su precio objetivo para Hindustan Unilever Ltd (HUVR: IN), situándolo en 2.870 INR frente a los 2.950 INR anteriores.
A pesar de este ajuste, la firma mantiene una calificación de Sobreponderación para la acción. La revisión se produce tras el reciente desempeño financiero de Hindustan Unilever, que mostró una ligera desviación respecto a las expectativas de JPMorgan, con ingresos y EBITDA del segundo trimestre aproximadamente un 1% y un 1,5% por debajo de las proyecciones, respectivamente.
El crecimiento del volumen de la compañía se situó en el 3%, un punto porcentual por debajo de la previsión del 4% de JPMorgan, aunque el margen EBITDA se alineó con las expectativas. El crecimiento de los ingresos subyacentes de Hindustan Unilever se mantuvo en el 3%, con precios estables.
La dirección ha adoptado una postura más cautelosa sobre las perspectivas de demanda a corto plazo, ajustándolas de "mejora gradual" a "estable". Este cambio se debe principalmente a una desaceleración en los mercados urbanos, que representan dos tercios de los ingresos de la empresa.
En medio de estos desafíos, la fortaleza de los precios y las ganancias de cuota de mercado se destacan como factores positivos. Hindustan Unilever está experimentando un crecimiento de precios más firme, anticipando un aumento de un solo dígito bajo, impulsado por incrementos en los precios del té y los jabones.
Se espera que estos ajustes impulsen el crecimiento de los ingresos en la segunda mitad del año. Además, las tendencias de cuota de mercado están mejorando, superando las expectativas iniciales. La mezcla de productos premium y los canales de comercio organizado y comercio electrónico están superando el rendimiento en varias categorías.
En cuanto a las perspectivas de márgenes, Hindustan Unilever prevé mantenerlos estables a corto plazo. Esta proyección se basa en ajustes estratégicos de precios destinados a contrarrestar la inflación de las materias primas.
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