El lunes, Morgan Stanley inició la cobertura de las acciones de Jamf Holding Corp. (NASDAQ:JAMF) con una calificación Equalweight y un precio objetivo de 20,00 dólares.
El análisis de la firma proyecta que Jamf, una empresa especializada en la gestión de dispositivos Apple, crecerá a una tasa compuesta anual (CAGR) de aproximadamente el 10% en términos de ingresos e ingresos recurrentes anuales (ARR) durante los próximos dos años.
Se espera que este crecimiento supere el CAGR del 7% del mercado principal de gestión de dispositivos, con ganancias adicionales previstas por la adquisición de cuota de mercado y la venta cruzada de productos de seguridad.
La valoración de la institución financiera se basa en un múltiplo de 16 veces el valor empresarial sobre el flujo de caja libre (EV/FCF) aplicado al flujo de caja libre (FCF) proyectado de Jamf para el año calendario 2026. Los analistas de Morgan Stanley predicen que el margen de FCF reportado por Jamf aumentará del 6% en 2023 al 21% en 2026, generando un FCF de 157 millones de dólares.
El precio objetivo refleja una postura conservadora en comparación con la mediana del múltiplo EV/FCF del grupo de pares de alrededor de 18 veces, teniendo en cuenta los posibles riesgos para las estimaciones y los desafíos competitivos que Jamf podría enfrentar a largo plazo.
A pesar de estos riesgos potenciales, la firma sugiere que si Jamf logra un crecimiento en línea con los objetivos a medio plazo de la dirección, podría haber un alza de más del 60% en el precio de las acciones, alineándose con el escenario optimista (Bull Case) esbozado por los analistas.
Esta visión optimista se sustenta en el potencial de una relación riesgo/recompensa positivamente sesgada de aproximadamente 2:1, lo que indica un equilibrio favorable entre posibles ganancias y pérdidas para los inversores.
La cobertura de Morgan Stanley sobre Jamf Holding Corp. ofrece una perspectiva medida sobre las perspectivas financieras de la empresa, considerando tanto las oportunidades de crecimiento como los desafíos que pueden afectar el rendimiento de la compañía en el mercado en evolución de la gestión de dispositivos.
En otras noticias recientes, Jamf Holding Corp. reportó un aumento del 13% en los ingresos del segundo trimestre en comparación con el año anterior, con un ingreso operativo no GAAP de 23,5 millones de dólares y un ARR de 621,7 millones de dólares. El ARR de seguridad de la empresa también creció un 27% hasta los 145 millones de dólares.
Para el tercer trimestre de 2024, Jamf proyecta ingresos entre 156,5 millones y 158,5 millones de dólares, y para todo el año, entre 622,5 millones y 645,5 millones de dólares.
En cuanto a los analistas, BofA Securities mantuvo una calificación neutral sobre Jamf, citando preocupaciones sobre los recientes cambios ejecutivos y su potencial impacto en el crecimiento. Mizuho mantuvo una calificación de outperform para Jamf, mientras que Needham reiteró una calificación de compra, destacando ambas firmas la posición competitiva de la empresa en la gestión de dispositivos Apple.
En desarrollos recientes, Jamf introdujo nuevas herramientas de gestión de Apple en su 15ª conferencia anual Jamf Nation User Conference, incluyendo Gestión Declarativa de Dispositivos y una aplicación rediseñada de Self Service.
La empresa también anunció cambios ejecutivos clave con Andrew Smeaton nombrado como Director de Seguridad de la Información, y Marc Botham sirviendo como Vicepresidente Global de Canal y Alianzas. David Rudow asumirá el cargo de nuevo Director Financiero tras la decisión de Ian Goodkind de dejar la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
Las métricas financieras y el rendimiento de mercado de Jamf Holding Corp. ofrecen contexto adicional al análisis de Morgan Stanley. Según datos de InvestingPro, los ingresos de Jamf para los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 se sitúan en 598,41 millones de dólares, con un crecimiento de ingresos del 14,6% durante el mismo período. Esto se alinea con la proyección de Morgan Stanley de un CAGR del 10%, sugiriendo que la empresa actualmente está superando esas estimaciones.
El margen de beneficio bruto de la empresa es robusto, situándose en el 79,72%, lo que indica un fuerte poder de fijación de precios y eficiencia en sus operaciones principales. Sin embargo, el margen de ingreso operativo del -11,96% sugiere desafíos para traducir el crecimiento de la línea superior en rentabilidad, lo que puede explicar la postura conservadora de Morgan Stanley.
Los Tips de InvestingPro destacan dos puntos clave:
1. El crecimiento de los ingresos de Jamf ha sido robusto, superando a un porcentaje significativo de competidores globales.
2. Los analistas esperan que la empresa no sea rentable este año, lo que se alinea con el actual ratio P/E negativo de -30,36.
Estas perspectivas complementan el análisis de Morgan Stanley, particularmente en lo que respecta al potencial de crecimiento y los desafíos de rentabilidad. Los inversores que busquen una visión más completa de las perspectivas de Jamf pueden acceder a consejos adicionales a través de InvestingPro, que ofrece un total de 14 consejos para la empresa.
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