El viernes, Citi actualizó su perspectiva sobre Siltronic AG (WAF:GR) (OTC: SSLLF), aumentando el precio objetivo a 100,00 euros, frente a los 95,00 euros anteriores. La firma reiteró su calificación de Comprar sobre el valor, tras los resultados financieros del segundo trimestre de Siltronic, que superaron las expectativas del mercado.
Las ventas y el EBITDA de Siltronic en el segundo trimestre superaron las previsiones en un 6% y un 32%, respectivamente. El rendimiento de la empresa indica un cambio positivo, a pesar de las preocupaciones en curso sobre posibles retrasos en los pedidos debido a que los clientes están trabajando a través de altos inventarios de obleas.
El análisis de Citi sugiere que la industria de semiconductores podría estar acercándose al punto más bajo de su ciclo actual. Los factores que contribuyen a esta valoración son la disminución de los inventarios de obleas, el hecho de que las existencias de chips alcancen niveles más habituales y el repunte de la demanda de los usuarios finales. Se espera que estos elementos impulsen una sólida recuperación cíclica hasta el año natural 2025.
La revisión del precio objetivo refleja la confianza de Citi en la valoración de Siltronic en este momento del ciclo. La valoración de la firma apunta a una "atractiva retribución asimétrica", en la que el potencial de revalorización de las acciones supera con creces el riesgo de caída. Esta postura optimista se ve respaldada por el mantenimiento de un múltiplo de valoración de aproximadamente 6 veces el valor de empresa sobre EBITDA previsto para el ejercicio fiscal 2026.
La actualización del precio objetivo de Citi y el mantenimiento de la calificación de "Comprar" para Siltronic AG se basan en los recientes logros financieros de la compañía y en la expectativa de una fuerte recuperación en el sector de los semiconductores, que podría comenzar ya el próximo año.
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