El miércoles, Morgan Stanley realizó un ajuste positivo en su calificación de las acciones de Usiminas (USIM5:BZ) (OTC: USNZY), pasando de una posición neutral (Equalweight) a una posición de sobreponderación (Overweight). Este ajuste viene acompañado de una revisión del precio objetivo, establecido en 9,70 R$, reducido desde los 11,00 R$ anteriores.
La justificación de la mejora, según el analista de Morgan Stanley, se centra en la creencia de que el mercado ha infravalorado los beneficios potenciales de la renovación del alto horno. El analista sugiere que existe la posibilidad de un alza si Usiminas logra alcanzar incluso parte de las eficiencias que ha proyectado. Estas mejoras aún no se han materializado en los resultados financieros de la empresa, según el analista, quien considera que el mercado incorporó prematuramente estas expectativas en el precio de las acciones.
Las perspectivas de Morgan Stanley se ven reforzadas por la anticipación de reducciones de costos que se espera se materialicen en el rendimiento de la empresa. El énfasis de la nueva dirección en la rentabilidad a largo plazo y su probada capacidad para reactivar activos también se destacaron como razones para el optimismo.
La confianza del analista es tal que el modelo revisado incluye lo que se considera una estimación conservadora: el 25% de las ganancias de productividad por la renovación del alto horno nº 3, según las proyecciones de la dirección de Usiminas. Se espera que estas ganancias comiencen a reflejarse en los resultados financieros de la empresa a partir del cuarto trimestre de 2024.
En otras noticias recientes, Affirm Holdings Inc. ha recibido una oleada de atención positiva por parte de los analistas. Morgan Stanley mejoró la calificación de Affirm de infraponderación (Underweight) a neutral (Equalweight) y elevó su precio objetivo de 20 a 37 dólares, citando movimientos estratégicos que posicionan a la empresa para atraer a una base de clientes de mayores ingresos. Mizuho Securities mantuvo su calificación de rendimiento superior (Outperform), proyectando un potencial aumento del 30-35% en el volumen bruto de mercancías (GMV) para el año fiscal 2027 debido a las tasas de interés más bajas. Barclays también reiteró su calificación de sobreponderación (Overweight) tras la integración de Affirm con Apple Pay, lo que podría ampliar el alcance de la empresa entre los usuarios de iPhone.
Estos desarrollos recientes se producen en un momento en que Affirm experimenta un crecimiento significativo en el sector de compra ahora, paga después (BNPL). Según Adobe Analytics, se espera que los consumidores gasten una cifra récord de 18.500 millones de dólares esta temporada navideña utilizando servicios BNPL. Se prevé que Affirm, junto con otras empresas como Klarna y Afterpay, ganen cuota de mercado frente a los métodos de pago tradicionales.
Affirm también ha anunciado una asociación con Apple Pay, ofreciendo opciones de pago flexibles a los clientes estadounidenses. Esta integración permite a los usuarios elegibles dividir sus compras en pagos quincenales o mensuales. Cada transacción será evaluada individualmente para promover un préstamo responsable. Esto forma parte de la estrategia de Affirm para el año fiscal 2025, que incluye mantener un crecimiento del 30% en GMV mientras modera el crecimiento de los gastos operativos. La empresa se ha comprometido a alcanzar la rentabilidad según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) para el cuarto trimestre de 2025.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar las perspectivas optimistas de Morgan Stanley sobre Usiminas, datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para los inversores. Affirm Holdings (AFRM), aunque en un sector diferente, ofrece algunos paralelismos interesantes en términos de dinámica de mercado.
Los datos de InvestingPro muestran que Affirm ha experimentado un crecimiento significativo, con un aumento de los ingresos del 46,29% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023, alcanzando los 2.320 millones de dólares. Este sólido crecimiento es particularmente notable dado el clima económico actual y se alinea con el potencial de crecimiento que Morgan Stanley ve en Usiminas tras la renovación de su alto horno.
Sin embargo, es importante señalar que el fuerte crecimiento de los ingresos de Affirm aún no se ha traducido en rentabilidad. Un consejo de InvestingPro destaca que los analistas no prevén que la empresa sea rentable este año, lo que sirve como recordatorio de que el crecimiento y la rentabilidad no siempre van de la mano, una consideración que también puede aplicarse a Usiminas mientras implementa sus mejoras de eficiencia.
Otro consejo de InvestingPro indica que los movimientos del precio de las acciones de Affirm son bastante volátiles, lo que podría ser relevante para los inversores de Usiminas al considerar las posibles reacciones del mercado a las transformaciones en curso de la empresa. Esta volatilidad, junto con el fuerte rendimiento del precio de Affirm del 119% en el último año, subraya el potencial de movimientos significativos de precios en acciones que experimentan cambios operativos importantes o en sectores que experimentan cambios rápidos.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda de la dinámica del mercado y perspectivas específicas de las empresas, InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales para Affirm, que podrían proporcionar un contexto valioso para analizar empresas que experimentan cambios operativos significativos como Usiminas.
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