El miércoles, Scotiabank reafirmó su calificación de "Sector Perform" sobre las acciones de Vale S.A. (NYSE:VALE), manteniendo el precio objetivo en 17,00 dólares. El análisis del banco siguió al informe trimestral de producción de Vale, que mostró resultados mixtos en los distintos metales. La producción de mineral de hierro de Vale superó las expectativas, con un total de 80,6 millones de toneladas producidas en el segundo trimestre de 2024, lo que supone un aumento del 14% respecto al trimestre anterior y un incremento interanual del 2%. Esta cifra de producción superó en un 2% las previsiones de Scotiabank.
La producción de pellets de Vale presentó un panorama diferente, con una producción de 8,9 millones de toneladas en el trimestre. Esto supuso un aumento del 5% respecto al trimestre anterior, pero un descenso del 2% respecto al mismo periodo del año anterior, quedándose un 6% por debajo de la estimación de Scotiabank de 9,5 millones de toneladas. Los envíos de mineral de hierro y pellas, sin embargo, experimentaron un importante aumento intertrimestral del 25%, impulsado por la venta de existencias, totalizando 79,8 millones de toneladas y superando en un 5% la previsión del banco.
En el ámbito de otros metales, la producción de cobre de Vale disminuyó un 4% respecto al trimestre anterior, hasta 78,6 mil toneladas, y se mantuvo estable en comparación con el año anterior, quedando ligeramente por debajo de las 80,0 mil toneladas previstas. La producción de níquel fue notablemente inferior, alcanzando sólo 27,9 millares de toneladas en el trimestre, lo que representó un pronunciado descenso del 29% respecto al trimestre anterior y del 24% interanual. Esta cifra fue un 35% inferior a la estimación de Scotiabank de 43.000 toneladas.
A pesar de la robusta producción de mineral de hierro y de los volúmenes de envío, el precio medio realizado por Vale para los finos fue de sólo 98,20 dólares por tonelada, lo que incluía una prima "todo incluido" de -0,10 dólares por tonelada. Este precio fue significativamente inferior al estimado por Scotiabank de 110,1 dólares por tonelada. El precio inferior al previsto se atribuyó a un fuerte aumento trimestral del 65% en los envíos de productos de alto contenido en sílice, que totalizaron 13,8 millones de toneladas. Como consecuencia del menor precio medio realizado del mineral de hierro y de la debilidad de las ventas de níquel, Scotiabank ha reducido su estimación del EBITDA de Vale para el segundo trimestre en un 17%, hasta 4.000 millones de dólares.
En otras noticias recientes, Vale S.A. ha sido objeto de varios ajustes por parte de los analistas. Wolfe Research rebajó las acciones de Vale de "Outperform" a "Peer Perform", citando las preocupaciones sobre la demanda china de mineral de hierro y la posible interferencia del gobierno. La firma ajustó su rango de valor razonable para Vale a 10-12 dólares, reflejando los desafíos anticipados, incluidos los costes en curso del colapso de la presa Mariana/Samarco en 2015.
Por el contrario, UBS mejoró las acciones de Vale de Neutral a Comprar y aumentó su precio objetivo a 15 dólares, reconociendo el sólido rendimiento operativo y el potencial de un rendimiento del flujo de caja libre del 10%. BMO Capital Markets mantuvo su calificación de Outperform y un precio objetivo de 16,00 dólares para Vale, destacando las sólidas cifras de producción en sus resultados operativos del primer trimestre.
BMO también revisó las estimaciones de beneficios trimestrales de Vale antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización a aproximadamente 3.200 millones de dólares, lo que refleja un déficit de ventas del 4% para el primer trimestre de 2024. Se trata de acontecimientos recientes que se han producido en el seno de la empresa. Tanto UBS como BMO Capital Markets han expresado su confianza en la capacidad de Vale para ofrecer una rentabilidad significativa a los accionistas, con rendimientos previstos para los años 2024 y 2025 superiores al 7%.
Perspectivas de InvestingPro
Los datos y consejos de InvestingPro proporcionan una visión más profunda de la salud financiera y el rendimiento bursátil de Vale S.A. (NYSE:VALE). Con una sólida capitalización bursátil de 48.150 millones de dólares y un atractivo PER de 6,89, Vale destaca como una oportunidad de inversión potencialmente infravalorada. El margen de beneficio bruto de la empresa impresiona con un 41,35%, lo que indica una fuerte eficiencia operativa en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Además, la rentabilidad por dividendo de Vale del 5,75% muestra su compromiso de devolver valor a los accionistas, un sentimiento del que se hace eco la política de la empresa de mantener el pago de dividendos durante 24 años consecutivos.
Los consejos de InvestingPro destacan varios puntos fuertes de Vale, como la agresiva recompra de acciones y la elevada rentabilidad para el accionista, que podrían ser indicativos de la confianza de la dirección en el valor de la empresa. Además, el bajo múltiplo de beneficios de la empresa y los importantes pagos de dividendos subrayan su potencial como inversión atractiva para los accionistas que buscan rentas. InvestingPro ofrece otros consejos sobre Vale, como su posición como actor destacado en el sector metalúrgico y minero y su moderado nivel de endeudamiento. Para acceder a estos valiosos consejos y mucho más, utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener hasta un 10% de descuento en una suscripción anual Pro y una suscripción anual o bianual Pro+.
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