El miércoles, BofA Securities ajustó su perspectiva sobre las acciones de Capital One Financial (NYSE: COF), elevando el precio objetivo a 161 dólares desde 158 dólares, al tiempo que mantenía una calificación de "Comprar" sobre el valor. Este cambio se produce tras el informe de resultados del segundo trimestre de la empresa, que mostró un beneficio por acción (BPA) ajustado de 3,14 dólares. El BPA comunicado fue coherente con el consenso general de 3,13 dólares, pero no alcanzó la proyección de BofA Securities de 3,26 dólares.
La discrepancia con la estimación de BofA Securities se atribuyó a una elevada provisión para pérdidas crediticias, que se vio ligeramente mitigada por una gestión más eficaz de los gastos de explotación y un tipo impositivo reducido. Se observó que la constitución de reservas fue mayor de lo previsto, no sólo por los factores de la cuenta Walmart, sino también por aspectos cualitativos.
El segundo trimestre se consideró sólido para Capital One, con unos ingresos netos antes de provisiones (PPNR) que superaron las expectativas y unas métricas de crédito, incluidas las tasas de morosidad y de cancelación neta, que se alinearon con las previsiones o las superaron.
La evaluación de la solidez financiera del consumidor sigue siendo optimista; Capital One observa que el gasto de los clientes es relativamente estable, los saldos de las cuentas de ahorro siguen siendo más elevados que antes de la pandemia y se observa una reducción equilibrada del gasto en las categorías discrecionales y esenciales.
De cara al futuro, Capital One prevé que el aumento de los gastos de marketing en la segunda mitad del año atraerá a más clientes, lo que se espera que contribuya a un mayor BPA en 2025, suponiendo que otras condiciones se mantengan constantes. BofA Securities reafirma su calificación de Comprar sobre la base de estas observaciones y perspectivas futuras.
En otras noticias recientes, Capital One Financial Corp (NYSE:COF). ha anunciado unos beneficios en el segundo trimestre de 597 millones de dólares, junto con un beneficio por acción ajustado de 3,14 dólares. La empresa también informó de un modesto aumento de los préstamos, los depósitos y los ingresos. Además, Capital One está en proceso de adquirir Discover Financial Services, una operación que se espera que finalice entre finales de 2024 y principios de 2025.
El plan de fusión implica que Discover se fusione con una filial de Capital One y, posteriormente, con la propia Capital One, fusionándose Discover Bank con la filial bancaria nacional de Capital One. La empresa ha actualizado su información financiera pro forma para reflejar el impacto previsto del reciente acuerdo de Discover para vender su cartera de préstamos privados a estudiantes, una operación independiente de la fusión.
Capital One ha dotado una importante provisión de 3.900 millones de dólares para pérdidas crediticias y presenta un coeficiente de capital ordinario de nivel 1 del 13,2%. A pesar de enfrentarse a una competencia intensificada y a una disminución de las reservas de liquidez, la empresa sigue siendo optimista sobre sus operaciones y prevé una modesta disminución del coeficiente de eficiencia operativa para 2024. Estos acontecimientos recientes reflejan el enfoque estratégico de Capital One para navegar por el panorama financiero.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de las perspectivas actualizadas de BofA Securities sobre Capital One Financial (NYSE: COF), es beneficioso considerar perspectivas adicionales de InvestingPro. La capitalización bursátil de Capital One se sitúa en 55.360 millones de dólares, con un ratio Precio/Beneficios (PER) de 13,69, lo que refleja la confianza de los inversores en el potencial de beneficios de la compañía. Más concretamente, el PER ajustado para los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 es de 11,04, lo que sugiere una valoración potencialmente más atractiva.
Un consejo de InvestingPro que merece la pena destacar es que seis analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que indica un cambio positivo en las expectativas que se alinea con las perspectivas optimistas de BofA Securities.
Otro punto clave es que, a pesar de la debilidad de los márgenes de beneficio bruto, Capital One es reconocida como un actor destacado en el sector de la financiación al consumo y ha mantenido el pago de dividendos durante 30 años consecutivos. Esta constancia en los dividendos, unida a una rentabilidad por dividendo del 1,65% según los últimos datos, puede resultar atractiva para los inversores centrados en los ingresos.
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