El jueves, UBS inició la cobertura de las acciones de Liberty Formula One (NASDAQ: FWONK) con una calificación Neutral y estableció un precio objetivo de 85,00 dólares. El análisis de la firma sugiere que, si bien la Fórmula Uno ha experimentado un aumento significativo en su monetización debido a la creciente popularidad más allá de sus mercados europeos tradicionales, se espera que el crecimiento futuro se desacelere.
La firma destacó el estatus de la Fórmula Uno como una entidad deportiva global que se ha beneficiado de la creciente demanda en el mercado de derechos y la economía de la experiencia. Los ingresos y el OIBDA (Ingreso Operativo Antes de Depreciación y Amortización) del deporte han experimentado un crecimiento sustancial, particularmente debido a su mayor atractivo a nivel internacional.
Sin embargo, UBS prevé una desaceleración del crecimiento, citando varios factores como un menor apalancamiento operativo en los pagos a los equipos, un potencial limitado para la promoción de carreras a corto plazo y un aumento más modesto esperado de la próxima renovación de derechos en Estados Unidos. Estos elementos contribuyen a la proyección de una ralentización en el ritmo del desempeño financiero de la Fórmula Uno.
La firma pronostica que los ingresos primarios de F1 y el OIBDA crecerán a una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 8% y 12% respectivamente entre 2024 y 2026, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado de un CAGR del 8%/14%. Esto contrasta con el CAGR del 16%/20% experimentado entre 2022 y 2024.
Finalmente, UBS señaló que el múltiplo de Liberty Formula One está cerca del extremo inferior de su rango histórico, cotizando a 21 veces el OIBDA en comparación con un rango histórico de 19-28 veces. La firma considera que la valoración es apropiada a la luz de la anticipada normalización de las tasas de crecimiento.
En otras noticias recientes, Liberty Formula One reportó ganancias del segundo trimestre que no cumplieron con las expectativas, lo que llevó a Rosenblatt Securities a ajustar su precio objetivo para la compañía a 91 dólares desde 93 dólares, manteniendo una calificación de Compra. El incumplimiento de las ganancias se atribuyó principalmente a la combinación de carreras celebradas durante el trimestre. A pesar de la reducción del precio objetivo, Rosenblatt Securities sigue siendo optimista sobre las perspectivas de Liberty Formula One, citando la alta tasa de conversión de flujo de caja libre de la compañía, el fortalecimiento del ciclo de patrocinio, el aumento de las tarifas de promoción y un perfil de margen mejorado para el mercado de Las Vegas.
Por otro lado, Liberty Media Corporation reportó un sólido segundo trimestre en 2024, con un progreso significativo en todos sus segmentos de negocio. La transacción de la compañía con SiriusXM está cerca de completarse, pendiente de aprobaciones regulatorias. Los Atlanta Braves, parte de Liberty Media Corporation, anunciaron planes para mejoras en el estadio y mostraron un fuerte desempeño de los jugadores.
Además, Liberty Media espera un sólido margen y generación de efectivo para el resto de 2024 y es optimista sobre las oportunidades de patrocinio y el crecimiento de sus diversos segmentos.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro añaden profundidad al análisis de UBS sobre Liberty Formula One (NASDAQ: FWONK). La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 18.680 millones de dólares, reflejando su importante presencia en la industria del entretenimiento deportivo. El crecimiento de los ingresos de FWONK del 43,43% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 se alinea con la observación de UBS sobre el crecimiento sustancial en los últimos años. Sin embargo, el ratio P/E de 62,02 sugiere que la acción cotiza a un múltiplo de ganancias elevado, lo que podría ser un punto de preocupación ya que se espera que el crecimiento se desacelere.
Los consejos de InvestingPro destacan que FWONK cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, con un precio que es el 96,91% de su pico de 52 semanas. Esto respalda la opinión de UBS de que la valoración de la acción puede ser apropiada dado que se espera una normalización de las tasas de crecimiento. Además, la rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses y las predicciones de los analistas sobre la rentabilidad de este año refuerzan su sólida posición financiera.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales que podrían proporcionar valiosas perspectivas sobre el potencial de inversión de FWONK.
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