Todos somos unos genios durante un bull market. En esos periodos mágicos, hay dinero por doquier y las cosas tienden a fluir de las mil maravillas. Se gana dinero y nos sentimos como los reyes del mundo, porque todo sube sin parar. Sin embargo, esta es una etapa muy peligrosa para nuestro ego, porque podemos caer en el error de confundir la suerte con el talento. Bueno, llego la hora porque nuestro talento se pone realmente a prueba durante una gran crisis. En tiempos de vacas flacas, es cuando sabemos nuestras verdaderas fortalezas. Ray Dalio, el fundador de Bridgewater Associates, es toda una leyenda en Wall Street precisamente porque sus fondos desempeñan muy bien en todos los climas. En marea baja o marea alta, su barco siempre avanza. Bitcoin no es su taza de té. Pero seguramente podemos aprender algo de él.
Se menciona mucho que Bitcoin nació debido a la crisis del 2008. Y sí, todo parece indicar que el creador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto se inspiró en la crisis para escribir el código. Sin embargo, Bitcoin es, definitivamente, hijo del periodo de bonanza que surgió después. En el 2008, Bitcoin era solo una idea en la cabeza de Satoshi. Fue durante los 10 años siguientes que esta idea se desarrolló para consolidarse en algo concreto. A raíz del profundo entusiasmo que ha despertado Bitcoin en sus usuarios, la figura de Satoshi se ha convertido prácticamente en un mito. Y, como todo mito, ahora Satoshi es infalible. Entonces, muchos concluyen que como Satoshi creó Bitcoin debido a la crisis del 2008 en la próxima gran crisis el precio de Bitcoin subirá como la espuma. Yo no sé cuántas falacias se cometieron para llegar a esta conclusión, pero evidentemente que son muchas.
Sigue leyendo: Definiendo Bitcoin: Dinero, moneda o almacén de valor
Cuando Ray Dalio señala que Bitcoin no es un resguardo de valor “eficiente” para esta crisis, obviamente se está refiriendo a su volatilidad. Un elemento muy característico en Bitcoin y que ni sus seguidores más fanáticos podrían negar. Ahora bien, ¿qué es la volatilidad? Bueno, es inestabilidad en el precio. Es indecisión, inmadurez, incertidumbre, riesgo… Podemos comprar hoy y mañana perdemos el 30% de nuestra inversión. Eso se lo debemos en parte a la falta de liquidez y a la manipulación presente en el mercado. El mercado cripto es pequeño, pero en la práctica es más pequeño aún porque el mercado está fragmentado. Es decir, se reparte en los varios exchanges y eso diluye su liquidez. Personas como Ray Dalio, que manejan pensiones y mucho dinero de otras personas, no pueden darse el lujo de colocar sus huevos en una canasta tan inmadura. En el caso de Ray Dalio, su prioridad no es tanto ganar dinero sino no perderlo.
Claro que la volatilidad es un defecto y una virtud al mismo tiempo. Para los inversores más conservadores, la volatilidad es peor que el tifus. Pero para los más audaces, significa oportunidad. ¿Quiénes componen la comunidad cripto? ¿Monjitas de la caridad? No. La comunidad cripto está compuesta de jóvenes ambiciosos, anarquistas, libertarios, especuladores, jugadores de póker, capitalistas de riesgo, comerciantes de la Dark Web, rebeldes e innovadores. Entonces, es sumamente curioso que se diga que Bitcoin es como el oro, un activo que atrae principalmente a los miedosos y a los ultra conservadores. Del mismo modo que es muy interesante que se piense que un activo tan volátil e inmaduro será el refugio seguro que todos buscarán durante una oleada de pánico. Bitcoin no es un activo conservador y tímido. Todo lo contrario, es un activo de movimientos agresivos y enormes ganancias. ¡Peligro!
Sigue leyendo: Ray Dalio considera que el dinero Fiat no es una buena opción, pero no menciona a Bitcoin como alternativa
Durante una crisis, las personas, irónicamente, se refugian en el dólar. ¿Qué hace la gente? Venden todo para comprar bonos del Gobierno o para depositar su dinero en los bancos. Ray Dalio no recomiendo eso. O por lo menos no totalmente. Según Dalio, al igual que muchos otros, ‘Cash is Trash’. El efectivo es basura como un instrumento de inversión porque pierde su valor debido a la inflación que en Estados Unidos es normalmente un 2% anual. Dalio en sus fondos siempre ha practicado a la diversificación. Su portafolio normalmente se compone de bonos, acciones, y comodines. Claro que tiene efectivo. Pero no como destino final. El efectivo es un puente pasajero para la adquisición de otros activos. El dólar es basura como inversión a largo plazo. Pero como medio de intercambio es muy útil. Es importante entender la diferencia. Cuando se desalienta el tener efectivo, lo que se hace es alentar la compra de activos, ¡ojo! no la eliminación total del dólar.
Ray Dalio siempre tiene oro en su portafolio, porque el oro tiende a comportarse muy bien durante una crisis. He aquí la magia de la diversificación muy entendida. Diversificación no es tener muchas cosas al mismo tiempo. La idea es diseñar estratégicamente un portafolio que sopese los riesgos y los equilibre. Se trata de escoger los mejores activos, pero en el porcentaje correcto. Es decir, se les asigna un mayor porcentaje a los activos con menor riesgo. Y viceversa. Además, se escogen activos de correlación positiva y negativa para crear una balanza resistente a todo tipo de tendencias. Por ejemplo, un fondo típico de Ray Dalio coloca 60% en bonos triple A, 30% en acciones blue ship, 5% en oro y 5% en petróleo u otros comodines. Aquí volatilidad es sinónimo de riesgo. Y se mezclan activos que desempeñan bien en una crisis con los que no, para crear un fondo a prueba de todo.
Sigue leyendo: 10 consejos para que tu portafolio cripto se mantenga rentable durante una crisis
¿Qué podemos aprender de Ray Dalio? Bueno, la importancia de la diversificación inteligente. En otras palabras, no poner todos los huevos en una canasta. ¿Es prudente tener un portafolio compuesto únicamente de Bitcoins? Bueno, no estoy diciendo que esto no sea posible. Es posible, pero debemos estar conscientes del riesgo que esto implica. Estamos hablando, potencialmente, de grandes ganancias, pero también, posiblemente, de grandes pérdidas. Ciertamente que es una manera de jugar. Pero no es la única manera. Sin lugar a dudas, hay maneras más prudentes de invertir. De pronto son formas más lentas de adquirir riquezas, pero por lo general más seguras. Ray Dalio no es el rey de los fondos de cobertura por nada. El hombre conoce su negocio a la perfección.
Según Ray Dalio, esta crisis puede llegar a ser mucho peor que la crisis del 2008. Estamos hablando de una gran crisis muy parecida a la Gran Depresión de los años 1930s. Ciertamente todo un desafío. Y sería muy iluso de nuestro parte cantar victoria desde ya y pensar que todo lo que necesitamos es confiar ciegamente en la sabiduría infinita de Satoshi. Esta sería la primera gran crisis económica para Bitcoin y todavía no sabemos nada sobre su comportamiento en tiempos como estos. A pesar de las suposiciones de nuestros expertos, hasta ahora, Bitcoin no ha reaccionado muy bien al coronavirus. De pronto, no estaría mal que escuchamos un poco a Ray Dalio y diseñemos un plan a prueba de todo.
Lea el artículo completo en Cointelegraph
