Madrid, 21 feb (.).- El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, ha alertado sobre los riesgos que entrañan los criptoactivos, entre los que ha destacado las grandes oscilaciones que experimentan sus precios y la limitada comprensión por parte de los inversores, así como el impacto negativo en la banca.
En la inauguración del II Observatorio de las Finanzas organizado por El Español e Invertia, el gobernador se ha referido también al posible incremento del riesgo de transición climática y a su empleo en actividades ilícitas, como el blanqueo de capitales.
Respecto de la limitada comprensión existente acerca de sus características e implicaciones por parte de los inversores, Hernández de Cos ha recordado que distintos estudios revelan que cerca del 20 % de los propietarios de criptoactivos daban por hecho contar con las mismas protecciones que frente a los productos tradicionales de la banca.
Asimismo, ha destacado la existencia de grandes oscilaciones en los precios de estos activos, que puede alterar el sentimiento de los inversores y provocar una sobrerreacción que acabe trascendiendo a otros entornos de negociación.
La necesidad de responder a la volatilidad ajustando frecuentemente las garantías exigibles podría, igualmente, acentuar las ventas de otras clases de activos, con el consecuente impacto en los mercados financieros.
Recientemente, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha alertado sobre un "apreciable" incremento de la correlación positiva entre los mercados de criptoactivos y de capitales que, en algunos casos, se ha llegado a multiplicar por 35.
Estas tensiones podrían trasladarse a los sistemas de pago, al tener que gestionar un incremento de las transacciones muy considerable, que, en determinadas circunstancias, podría ocasionar retrasos en la ejecución de las operaciones o, en su caso, la interrupción del servicio.
Para el sector bancario, otro foco de vulnerabilidad está relacionado con este nuevo factor de competencia alrededor de los servicios transaccionales, y un aumento de la exposición directa e indirecta de los bancos al sector de los criptoactivos "incrementaría sus riesgos tanto patrimoniales como reputacionales".
La eventual consolidación de los criptoactivos como un medio de pago alternativo amenaza con crear circuitos paralelos de transferencia de valor fuera del control de los bancos centrales, que verían limitada su capacidad de contener la materialización de posibles riesgos sistémicos.
En determinadas circunstancias, particularmente en los países emergentes, podrían surgir riesgos de lo que se conoce por “criptoización” o sustitución de la divisa nacional y de otros activos financieros denominados en la misma por una alternativa cripto.
Todo esto compromete la autonomía monetaria y erosiona la capacidad para ejercer un control efectivo sobre los movimientos internacionales de capitales, ha asegurado el gobernador.
Estos desafíos exigen articular "con urgencia" una respuesta por parte de las autoridades reguladoras y supervisoras, que debe ser coordinada tanto a escala internacional como entre sectores, dado su carácter global y la multiplicidad de agentes involucrados en estas iniciativas.