Fráncfort (Alemania), 2 ago (.).- El Banco Central Europeo (BCE) prevé una reducción limitada del exceso de ahorro acumulado durante la pandemia mediante un aumento del consumo a medio plazo.
El BCE analiza el exceso de ahorro durante la pandemia en su boletín económico, que publica el jueves pero del que ha adelantado este lunes algunas informaciones.
"En general, la probabilidad de una reabsorción inmediata del exceso de ahorro acumulado para propósitos de consumo futuros sigue siendo limitada", dicen los economistas del BCE en el boletín económico.
No obstante, en qué medida los hogares en las economías avanzadas gasten ese exceso de ahorros en bienes de consumo será determinante para la recuperación económica, pero dependerá de cómo evolucione la pandemia, el progreso en las vacunaciones, las perspectivas de empleo y las políticas fiscales.
Los ahorros de los hogares de la zona del euro han alcanzado "niveles extraordinarios desde comienzos de 2020", según los economistas del BCE.
Los ingresos disponibles reales no han aumentado en la zona del euro durante esta crisis, a diferencia de lo que ha ocurrido en otras economías avanzadas por las transferencias directas a los hogares.
En la zona del euro el apoyo a los hogares más afectados por la pandemia ha sido a través de la subvención de los ERTE y en la práctica muchos hogares han trabajado menos horas y han reducido sus ingresos.
En 2020, EE. UU. ha sido la economía que más ahorros ha acumulado, 1,5 billones de dólares o 7,2 % de su producto interior bruto (PIB).
Las cinco mayores economías avanzadas del mundo han acumulado ahorros por valor medio del 6,7 % del PIB y del 9,5 % de los ingresos disponibles.
Los economistas del BCE también observan que los hogares de ingresos altos son los que más ahorros han acumulado durante la pandemia porque tienen menos propensión a gastar que los hogares de ingresos bajos.
Además, los hogares de ingresos elevados han sufrido una pérdida de ingresos menor que los hogares de ingresos bajos y gastan más en servicios que han permanecido cerrados por las medidas de confinamiento como transporte, recreación, hoteles y restaurantes.
El Banco de la Reserva Federal de Nueva York calcula que la mayor parte del dinero que han recibido los hogares en EE. UU. mediante cheques va a ir a ahorros (41 %), al pago de deudas (34 %) y que solo gastarán un 25 % en consumo.
En el Reino Unido solo un 10 % de los hogares que han aumentado los ahorros prevén gastarlos y un 70 % va a mantener esos ahorros en cuentas bancarias, según datos de encuestas. El resto va a usar los ahorros para pagar deudas, invertir o para sus planes de pensiones.
En la zona del euro, cuando se levantaron temporalmente las medidas de confinamiento en el tercer trimestre de 2020, el gasto en bienes duraderos volvió a niveles anteriores a la pandemia, pero la recuperación de los servicios no ha sido tan fuerte.