Madrid, 21 jul (.).- La subida de tipos de interés hasta el 0,50 % decidida por el Banco Central Europeo (BCE) pone fin a la política monetaria de tipos negativos ante el incesante aumento de la inflación, que en junio llegó al 8,6 % y la caída sin freno de la cotización del euro frente al dólar.
El BCE los ha bajado en 19 ocasiones, desde la entrada en vigor del euro el 1 de enero de 1999, cuando se estableció en el 3 %.
Los tipos han oscilado entre el máximo histórico de octubre de 2000, cuando se situó en el 4,75 %, y el 0 % alcanzado en marzo de 2016.
Esta es la evolución de los tipos de interés del euro desde su creación en 1999:
- 1999: Entrada en vigor del tipo de interés del euro
Los bancos centrales de la eurozona establecieron de forma concertada el tipo de interés del euro en el 3 %, medida que entró en vigor el 1 de enero de 1999.
Si bien en abril se redujeron al 2,5 %, en noviembre del mismo año regresaron al 3 %, el nivel marcado para comenzar la tercera fase de la Unión Económica y Monetaria.
- 2000-2001: Incremento de tipos para controlar la inflación
Desde febrero de 2000 hasta mayo de 2001, el precio oficial del dinero subió en seis ocasiones para combatir el peligro de tensiones inflacionistas, desde el 3 % hasta el 4,75 %, su máximo histórico.
La estabilidad de los precios, por primera vez en el tope del 2 %, estaba en riesgo por la persistente carestía de los precios del petróleo y el encarecimiento de las importaciones en la eurozona, afectada por la depreciación del euro.
- 2001-2005: Abaratamiento de los tipos para reactivar la economía
Desde mayo de 2001 hasta diciembre de 2005, los tipos descendieron en siete ocasiones para reactivar la economía, desde el máximo del 4,75 % al 2 %.
El relajamiento de las presiones inflacionistas y la ralentización del crecimiento en Europa fueron los dos factores que favorecieron el abaratamiento del dinero.
- 2005-2008: El precio del euro vuelve a subir para contener la inflación
Desde diciembre de 2005 hasta octubre 2008, el precio oficial del dinero subió en nueve ocasiones para contener las expectativas inflacionarias, desde el 2 % hasta el 4,25 %.
Desde octubre de 2000 no se había producido un incremento así en la eurozona, que acortó el diferencial existente con los tipos en Estados Unidos.
La subida de tasas, en el nivel más alto desde agosto de 2001, se produjo en un contexto de tensiones en los mercados financieros y un fuerte encarecimiento del crudo Brent, que cotizaba en torno a los 150 dólares.
- 2008-2016: Bajada de tipos ante las sucesivas crisis económicas
Desde octubre de 2008 hasta marzo de 2016, los tipos descendieron desde el 4,25 % al 0 %, mínimo histórico, para combatir las sucesivas crisis económicas.
El 8 de octubre de 2008 el instituto emisor europeo y su homólogo estadounidense cambiaron la tendencia monetaria y bajaron el precio del dinero medio punto debido a la crisis financiera internacional.
Durante este periodo de ocho años, tan solo en dos ocasiones, en abril y julio de 2011, el BCE subió los tipos hasta el 1,50 %, el nivel más alto desde 2009, para frenar las presiones inflacionistas.
Sin embargo, en noviembre de 2011, los tipos bajaron de nuevo 25 puntos básicos, hasta el 1,25 %, tras el recrudecimiento de la crisis de endeudamiento de la eurozona.
Desde esa fecha, los tipos descendieron gradualmente para estimular el crédito, impulsar el crecimiento y evitar la deflación en la eurozona.
El 10 de marzo de 2016 el BCE optó por bajarlos hasta el mínimo histórico del 0 %.
- 2016-2022: Los tipos al 0 %
El BCE mantuvo la tasa de interés en el 0 %, para evitar la deflación en un contexto de debilitamiento económico y la incertidumbre por las tensiones comerciales.
Además, en septiembre de 2019 bajó las tasas aplicadas a los bancos por el exceso de reservas a un día en 10 puntos básicos, hasta el -0,50 %.
Aunque su intención era endurecer la política monetaria, el impacto económico de la pandemia complicó la decisión en 2020 y 2021.
Finalmente, los tipos han subido en julio de este año por primera vez en una década para combatir la inflación.
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