Bank of America (BofA) prevé que la tendencia desinflacionaria en Australia probablemente continuará, según los próximos datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para el cuarto trimestre de 2024 que publicará la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS).
El pronóstico sugiere un aumento moderado del IPC general del 0,2% trimestral y 2,3% interanual, por debajo del 2,8% del trimestre anterior, atribuido en gran parte a las rebajas en electricidad. Además, se espera que la inflación subyacente también muestre una disminución, con una inflación media recortada prevista del 0,5% trimestral y 3,2% interanual.
El análisis de BofA indica que la dispersión y amplitud de la inflación han mejorado, con menos componentes del IPC aumentando por encima del 3% en comparación con el año pasado. Los servicios se consideran un factor continuo en el mantenimiento de los niveles de inflación, mientras que los precios de los bienes muestran una tendencia a la baja. Se espera que esta divergencia continúe. Cabe destacar que los productos lácteos, frutas y verduras están entre los principales contribuyentes a la desinflación de bienes, una tendencia consistente con otras economías.
En cuanto a la estrategia de mercado, BofA sugiere que el momento óptimo para operar con los Swaps de Índice a un Día (OIS) del Banco de la Reserva de Australia (RBA) podría ser después de la publicación de los datos del IPC. Los analistas del banco creen que incluso si la inflación media recortada es ligeramente superior a lo esperado, en 0,6% trimestral, el mercado probablemente descontará al menos 12 puntos básicos de recortes, equivalente a una probabilidad del 50-50. Si el IPC medio recortado se alinea con el pronóstico de BofA del 0,5% trimestral, la valoración del mercado podría indicar 20-22 puntos básicos de recortes.
Los analistas señalan que, suponiendo que los datos del IPC no revelen escenarios de riesgo extremo, podría haber una oportunidad atractiva de riesgo/recompensa para posicionarse en OIS del RBA de febrero o mayo de 2025, anticipando menos recortes de tasas. Esta perspectiva es particularmente relevante ya que no hay más informes de empleo programados antes de la próxima reunión del RBA.
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