El mercado de ofertas públicas de venta (OPV) en Estados Unidos está experimentando un resurgimiento en 2024 tras casi dos años de estancamiento. Este repunte se atribuye a la disminución de las preocupaciones sobre una posible recesión y a un sólido rally bursátil. A pesar de esta recuperación, los inversores mantienen un enfoque cauteloso, favoreciendo a las empresas con un camino claro hacia la rentabilidad.
Mike Bellin, líder de Servicios de OPV en PwC EE. UU., ha descrito el estado actual del mercado de OPV como "sobrio y clínico", influenciado por la incertidumbre en torno a las próximas elecciones y las dudas sobre la gestión económica de la Reserva Federal. Bellin anticipa que, a medida que se disipen estas incertidumbres, podría haber un giro hacia una mayor inversión en candidatos de OPV de mayor riesgo.
Hoy, BioAge Labs, desarrollador de fármacos para la pérdida de peso, vio sus acciones abrir un 25% por encima de su precio de OPV. Además, la productora de gas natural BKV y el proveedor de atención médica Guardian Pharmacy experimentaron un aumento del 3% en la apertura del mercado.
Según datos de Renaissance Capital, las empresas que recaudaron 100 millones de dólares o más en sus OPV este año han visto un aumento promedio del 25% en su valor de cotización, con una ganancia del 16% en el primer día. El índice Renaissance IPO, que sigue las tendencias más amplias del mercado, ha subido aproximadamente un 14% en lo que va de año.
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El sector sanitario, particularmente las empresas de biotecnología, ha estado notablemente activo en septiembre, convirtiéndolo en el mes más intenso para las OPV de salud en 2024. Este auge se produce a pesar de un período en el que la financiación biotecnológica era escasa debido a las altas tasas de interés y el comportamiento cauteloso de los inversores.
Ross Carmel, socio del bufete de abogados especializado en valores Sichenzia Ross Ference Carmel, destacó la naturaleza intensiva en capital de la industria biotecnológica y los beneficios del acceso a los mercados públicos para estas empresas.
Aunque el mercado de OPV se ha recuperado de sus mínimos anteriores, los fondos recaudados a través de estas ofertas siguen estando por debajo del promedio histórico de 10 años. Angelo Bochanis, asociado de datos e índices en Renaissance, señaló la venta masiva del mercado en agosto, la inflación persistentemente alta y la ansiedad preelectoral como posibles factores que disuaden las OPV este otoño.
El panorama de las OPV también ha experimentado un cambio en la escala requerida para que una empresa salga a bolsa. Bellin señaló que las empresas ahora necesitan demostrar ingresos recurrentes anuales significativamente más altos en comparación con hace cinco años.
De cara al futuro, el mercado está posicionado para una aceleración en la actividad de OPV, con expectativas de una recuperación constante y más empresas saliendo a bolsa en los próximos meses, según Bochanis de Renaissance.
En el ámbito de la inteligencia artificial (IA), el analista de inversiones Dan Coatsworth de AJ Bell afirmó que las empresas relacionadas con la IA deberían tener narrativas convincentes que atraigan el interés de los inversores.
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Sin embargo, Bellin de PwC enfatizó que los inversores buscan evidencia tangible de los beneficios de la IA para los modelos de negocio y es probable que planteen preguntas rigurosas sobre las aplicaciones de la IA.
Reuters contribuyó a este artículo.
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