El tercer trimestre de 2024 ha sido testigo de un giro dramático en los mercados financieros globales, con el yen japonés experimentando su mayor repunte desde la crisis financiera de 2008 y los bancos centrales de todo el mundo implementando la serie más significativa de recortes de tipos de interés desde la pandemia de COVID-19. El yen se disparó un 11%, mientras que los precios del petróleo cayeron un 17%.
Durante este período, las acciones mundiales y los bonos del Tesoro estadounidense subieron aproximadamente un 6%, y el oro aumentó casi un 15%. La volatilidad comenzó con la reacción del yen ante la posibilidad de tipos de interés más altos en Japón, coincidiendo con señales de debilidad en la economía estadounidense.
En un giro sorprendente a finales de agosto, las bolsas globales se recuperaron y los mercados chinos vivieron su semana más fuerte desde 1996 después de que el gobierno chino implementara medidas de estímulo económico. Estas medidas incluyeron tipos de interés más bajos y apoyo al sector inmobiliario en dificultades, que vio un aumento del 33% en las acciones. El estímulo también ha contribuido al mayor aumento trimestral en las acciones de mercados emergentes y los índices de volatilidad global desde 2022.
El sector tecnológico, sin embargo, mostró resultados mixtos. Mientras que algunos de los "Siete Magníficos" gigantes tecnológicos como Nvidia (NASDAQ:NVDA), Microsoft, Amazon y Google terminaron el trimestre con valores más bajos que al inicio, Apple (NASDAQ:AAPL), Meta (NASDAQ:META) y Tesla (NASDAQ:TSLA) registraron ganancias del 9%, 13% y 32% respectivamente dentro del trimestre. Nvidia destaca con un impresionante aumento del 145% en lo que va del año.
Los mercados de materias primas también experimentaron cambios significativos, con los precios del petróleo cayendo a pesar de la escalada del conflicto en Oriente Medio, donde los bombardeos israelíes se han extendido al Líbano. Mientras tanto, el oro alcanzó nuevos máximos históricos, beneficiándose de las tensiones en Oriente Medio y un dólar más débil, marcando su trimestre más fuerte desde 2016. En el sector agrícola, los precios del cacao han aumentado un 87% en el año, lo que podría marcar su segundo mayor aumento anual registrado.
En Europa, el riesgo de los bonos franceses se ha disparado a niveles no vistos desde la crisis de la eurozona, ya que los avances políticos de la extrema derecha han creado desafíos para el presidente Emmanuel Macron. Esto ha llevado a una situación de mercado inusual donde los inversores exigen tipos de interés más altos para la deuda francesa a 5 años que para la deuda griega. El euro se ha debilitado frente a otras monedas europeas como la libra esterlina y el franco suizo.
De cara al futuro, se prevé que el cuarto trimestre esté marcado por las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre, con Donald Trump enfrentándose a Kamala Harris. Los analistas de mercado esperan una mayor volatilidad, ya que el resultado de las elecciones podría influir en las decisiones de tipos de la Reserva Federal. Los economistas de JPMorgan han pronosticado que una victoria de Trump, que potencialmente conduciría a aranceles comerciales más altos, podría resultar en un aumento del 2,4% en la inflación de EE.UU. y fortalecer el dólar entre un 4% y un 6%.
Reuters contribuyó a este artículo.
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