Los inversores observan atentamente las acciones de la Reserva Federal tras un significativo recorte de tasas el miércoles, que redujo los costes de endeudamiento en 50 puntos básicos por primera vez en más de cuatro años. La Fed ha señalado que esta sustancial reducción es una medida preventiva para una economía aún resiliente, más que una reacción a la reciente debilidad del mercado laboral.
El recorte ha situado la tasa de fondos federales en un rango del 4,75% al 5%, con la Fed proyectando una tasa del 3,4% para finales del próximo año, ligeramente por encima de las expectativas del mercado de alrededor del 2,9%. Esta medida es considerada como una "recalibración" por el presidente de la Fed, Jerome Powell, quien busca anticiparse a cualquier posible debilitamiento en el mercado laboral, citando una notable caída de la inflación desde el año pasado.
La reacción del mercado el miércoles fue moderada, con el índice S&P 500 cerrando con una caída del 0,3% tras un repunte inicial. A pesar del descenso el día del anuncio, el índice ha experimentado un aumento significativo este año, acercándose a un máximo histórico con un incremento del 18%.
Las opiniones de los inversores están divididas respecto a las implicaciones del recorte de tasas. Algunos, como Eric Beyrich de Sound Income Strategies, adoptan un enfoque cauteloso, cuestionándose lo que la acción agresiva de la Fed sugiere sobre la dirección de la economía.
Otros, como Josh Emanuel de Wilshire, sugieren que el movimiento de 50 puntos básicos podría indicar la preocupación de la Fed por estar rezagada en abordar la desaceleración económica.
Rick Rieder de BlackRock sugiere que los inversores pueden haber reaccionado de manera exagerada a los recientes informes del mercado laboral más débiles de lo esperado, mientras que otros indicadores muestran que la economía sigue siendo sólida.
Las proyecciones actualizadas de tasas de interés de la Fed muestran recortes más profundos de lo previsto anteriormente, pero aún más altos que lo que esperan los participantes del mercado. Esto ha provocado una venta masiva de bonos del Tesoro a largo plazo, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subiendo hasta alrededor del 3,73%.
Los ajustes del mercado a largo plazo y la próxima elección presidencial de EE.UU. podrían influir aún más en la trayectoria de los recortes de tasas. Andrzej Skiba de RBC Global Asset Management señala que las potenciales guerras comerciales bajo una presidencia de Trump podrían ser inflacionarias y limitar la capacidad de la Fed para bajar las tasas.
En definitiva, las recientes acciones y proyecciones de la Fed son cruciales para configurar el panorama económico mientras los inversores y analistas evalúan el potencial de un aterrizaje suave en medio de condiciones cambiantes del mercado.
Reuters contribuyó a este artículo.
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