Madrid, 1 jul (.).- La incertidumbre política y la volatilidad desatada a raíz del "brexit" reducirá con fuerza la actividad en los mercados de capitales españoles en los próximos meses, según expertos de la agencia de calificación italiana Crif.
En un comunicado, advierten de que esto es especialmente relevante para empresas medianas y pequeñas, que seguirán financiándose con las entidades financieras y no a través del mercado de capitales, ya que "esperarán a ver cómo se desarrollan las negociaciones del 'brexit' y la situación política".
Todo ello después de que en el primer semestre de 2016 el volumen de bonos emitido en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) alcanzara los 292 millones de euros, en línea con los 269,5 millones de los seis primeros meses de 2015.
No obstante, las emisiones puramente corporativas "han sido más bien escasas" con sólo 24 millones emitidos por Pikolín -14 millones- y Saint Croix -10 millones-, mientras que el resto de emisiones agrupaban el bono de 169 millones de Caser y los 99 millones de Globasol y Autopista del Norte, añade Crif.
Por lo tanto, a finales de junio 2016, el total de emisiones en circulación en el MARF se aproxima a los 1.000 millones de euros.
La actividad de las grandes empresas en el mercado de capitales fue "bastante baja" también en el primer trimestre del año y únicamente acelerado por el programa de compra de deuda corporativa anunciado por el BCE, puesto que han sido emitidos alrededor de 7.000 millones de euros, con Telefónica (MC:TEF) -2.700 millones-, Abertis (MC:ABE) -1.100 millones- e Iberdrola (MC:IBE) -1.000 millones- a la cabeza.
Además, los expertos de Crif destacan que el sector bancario del sur de Europa (Grecia, Italia y España) sigue siendo vulnerable a los eventos con implicaciones sistemáticas como puede ser el "brexit".
En este sentido, consideran que una política de riesgos más severa con la deuda corporativa por parte de los bancos posiblemente mejore el acceso al crédito de aquellas compañías en "sectores robustos", mientras que aquellas empresas expuestas a la volatilidad de los mercados van a ver cómo empeora su acceso a los mismos.