Las ventas al por menor en la eurozona subieron un modesto 0,1% en julio de 2024, recuperándose de un descenso del 0,4% en junio, según los datos publicados por Eurostat el jueves. Este tímido aumento se ajusta a las previsiones de los economistas y refleja la lenta recuperación de la región. En el conjunto de la Unión Europea, las ventas al por menor aumentaron un 0,2% en julio, invirtiendo también el descenso del 0,4% del mes anterior.
En términos interanuales, el índice de ventas al por menor cayó un 0,1% en la eurozona, lo que pone de manifiesto los persistentes problemas a los que se enfrenta el gasto de los consumidores en todo el bloque monetario. En cambio, la Unión Europea registró un aumento anual del 0,4% en el volumen del comercio al por menor.
Desglose sectorial y situación en los Estados miembros
En cuanto a los resultados sectoriales, en julio se registraron resultados dispares en las distintas categorías de la zona euro. Las ventas de alimentos, bebidas y tabaco aumentaron un 0,4%, mientras que los productos no alimentarios, excluido el combustible para automóviles, registraron un incremento del 0,1%. Sin embargo, las ventas de combustible de automoción en los comercios especializados cayeron un 1,0%.En el conjunto de la Unión Europea se observaron tendencias similares: las ventas de alimentos, bebidas y tabaco aumentaron un 0,5%, las de productos no alimentarios (excluyendo el combustible para automóviles) subieron un 0,2% y las de combustible para automóviles cayeron un 1,4% en los comercios especializados.
Entre los Estados miembros para los que se disponía de datos, Croacia registró el mayor crecimiento mensual del volumen del comercio al por menor, con un aumento del 2,9%. Le siguieron Austria y Eslovaquia, ambas con un crecimiento del 1,8%, y Eslovenia, con una subida del 1,6%. En el otro extremo del espectro, Luxemburgo experimentó el descenso más acusado, con una caída del 2,1%, seguido de Rumanía (-1,8%) y Chipre (-1,1%).
Reacciones del mercado
El euro se mantuvo firme en 1,11 frente al dólar estadounidense, con una subida del 0,2% el jueves, alcanzando niveles vistos por última vez a finales de agosto. Este fortalecimiento de la moneda única se produjo cuando los operadores aumentaron las apuestas a un recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, con la atención del mercado puesta en el próximo informe sobre el empleo en EE.UU., previsto para el viernes.Se han intensificado las especulaciones en torno a la magnitud de la posible bajada de tipos. Según la herramienta 'FedWatch' de la CME (una compañía estadounidense de mercados financieros), la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos durante la reunión de la Reserva Federal del 18 de septiembre es ahora del 41%, frente al 34% de la semana anterior.
Los datos de empleo de EE.UU. del viernes se consideran fundamentales, ya que un crecimiento del empleo menor de lo esperado y un nuevo aumento de la tasa de desempleo con respecto a julio podrían alimentar las expectativas de un mayor recorte de tipos.
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En los mercados de renta fija, los rendimientos de la deuda soberana europea se mantuvieron relativamente estables. El rendimiento del Bund alemán a 10 años se mantuvo estable en el 2,22%, mientras que el diferencial entre los BTP italianos y los Bunds se redujo en 3 puntos básicos, hasta 1,37 puntos porcentuales. Por su parte, el diferencial entre los bonos españoles y los bunds se mantuvo sin cambios en 0,82 puntos porcentuales.
Los mercados de renta variable europeos registraron un comportamiento moderado tras las ventas del miércoles. El índice Euro Stoxx 50 bajaba un 0,2% a las 11.15, hora central europea. Los valores franceses y neerlandeses registraron ligeras pérdidas, mientras que Italia y Alemania registraron ganancias marginales. El índice español Ibex-35 superó a sus homólogos y subió un 0,5% gracias a las ganancias de su sector bancario.
Entre los valores de gran capitalización, el fabricante holandés de equipos de semiconductores ASML (AS:ASML) continuó su tendencia a la baja, con una caída del 1,8% tras el fuerte descenso del 5,9% del miércoles, provocado por la rebaja de calificación de UBS (SIX:UBSG). Otros valores rezagados fueron el gigante francés del lujo LVMH (EPA:LVMH), que bajó un 1,8%, así como Air Liquide (EPA:AIRP) y Essilor (EPA:ESLX), que cayeron un 1,9% y un 1,6%, respectivamente.
Por el contrario, los valores de servicios públicos fueron los más destacados dentro del índice Euro Stoxx 50. La alemana RWE (ETR:RWEG_p) subió más de un 1%. La alemana RWE subió un 3,8%, mientras que la francesa ENGIE subió un 1,8%.