Capital Economics pronostica que el Banco de Canadá probablemente optará por una reducción de 25 puntos base en su tasa de política en la próxima reunión, a pesar de los datos económicos recientes que podrían justificar una pausa en los recortes. Esta decisión está influenciada por la persistente amenaza de aranceles, que representa un riesgo significativo para las perspectivas económicas.
En diciembre, el Banco de Canadá tomó la decisión ajustada de reducir la tasa de política en 50 puntos base, una medida que se debatió frente a un recorte menor de 25 puntos base. El objetivo era alcanzar el límite superior del rango neutral estimado por el Banco para la tasa de política, situado entre el 2,25% y el 3,25%, asegurando así que la tasa no se considerara restrictiva.
Tras el recorte de diciembre, la comunicación del Banco adoptó un tono menos acomodaticio, señalando un giro hacia un enfoque más cauteloso. La declaración anterior de que el Banco esperaba reducir aún más la tasa de política fue sustituida por un mensaje de evaluación caso por caso de la necesidad de nuevos recortes. En la rueda de prensa posterior a la reunión, el gobernador Tiff Macklem hizo hincapié en un enfoque gradual para la flexibilización de la política monetaria.
Los indicadores económicos recientes han mostrado signos de crecimiento. Los datos mensuales del PIB de octubre y la estimación preliminar de noviembre sugieren una tasa de crecimiento del 2% en el cuarto trimestre, en línea con las previsiones de octubre del Banco. Además, las encuestas a empresas y consumidores realizadas por el Banco de Canadá indican que es probable que este impulso positivo continúe.
Sin embargo, a pesar de estas señales económicas alentadoras, el mercado actualmente estima una probabilidad del 83% de un recorte de 25 puntos base en la próxima reunión, con solo un 17% de probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios. Esto sugiere que las preocupaciones sobre los aranceles y otros vientos en contra económicos están influyendo significativamente en el proceso de toma de decisiones del Banco.
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