Investing.com - La Reserva Federal se reúne esta semana, y se publicarán datos clave sobre la inflación de Estados Unidos. El Banco de Japón también se reunirá y los datos económicos de Reino Unido servirán de base para que el Banco de Inglaterra estudie la posibilidad de recortar los tipos de interés.
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A continuación le ofrecemos un resumen de lo que sucederá en los mercados durante la semana que viene. Aquí tenemos las cinco cuestiones principales de las que hay que estar pendientes este lunes, 10 de junio, en los mercados financieros.
- Decisión de la Reserva Federal
Se espera que la Reserva Federal mantenga inalterado los tipos de interés al término de su reunión de dos días que comienza el miércoles, por lo que los observadores del mercado se centran en cuántos recortes de tipos anunciará para el resto de 2024.
El gráfico de puntos actualizado apuntará probablemente a dos recortes de 25 puntos básicos este año, frente a los tres de marzo.
Los datos de empleo del viernes, que mostraron que tanto el empleo como el crecimiento salarial se aceleraron en mayo —aunque la tasa de desempleo aumentó—, han hecho que los mercados rebajen las expectativas de recortes de tipos este año, y ahora se espera que el primer recorte de tipos ocurra en septiembre.
Las recientes declaraciones de los responsables de la Reserva Federal indican que no tienen prisa por recortar los tipos, ya que la inflación sigue siendo persistente y las perspectivas de crecimiento se mantienen sólidas.
La inflación se ha enfriado tras las agresivas subidas de tipos iniciadas en 2022, pero aún no ha caído hasta su objetivo del 2%.
- Datos de inflación de mayo
Las cifras de inflación de mayo se publicarán unas horas antes del anuncio de la Fed del miércoles. Nuevos indicios de relajación de la inflación podrían cimentar las expectativas de recortes de tipos, especialmente ante los signos de debilidad económica.
Wall Street, impulsado por el enfriamiento de la inflación, estará alerta. Los traders siguen apostando por una cierta relajación monetaria este año, incluso con algunas escasas esperanzas de un recorte ya en julio.
Un mal dato de inflación podría asustar a los inversores y reavivar los temores de recesión que llevan meses latentes.
Sin duda, los datos podrían disparar los mercados a la espera de la rueda de prensa posterior a la reunión del presidente de la Fed, Jerome Powell.
- Wall Street
Wall Street seguirá de cerca los datos de inflación del miércoles y la reunión de la Fed en busca de indicios sobre si las esperanzas de aterrizaje suave que llevaron a las acciones a máximos históricos siguen estando justificadas.
"Nadie espera que la Fed recorte (los tipos la semana que viene), pero que dejen o no la puerta abierta a un recorte este mismo septiembre es la gran pregunta que ronda la mente de todos", ha dicho a Reuters Ryan Detrick, estratega jefe de mercado de Carson Group, añadiendo que todavía cree que puede haber sobre la mesa un recorte en septiembre.
El repunte de este año ha hecho subir al S&P 500 más de un 12% en lo que va de año, gracias a las expectativas de que la Reserva Federal pueda enfriar la inflación sin perjudicar el crecimiento. Sin embargo, los últimos datos económicos han enviado señales contradictorias: El informe de empleo del viernes fue mucho más fuerte de lo esperado, mientras que informes anteriores indicaban una ralentización del sector manufacturero y una revisión a la baja de la tasa de crecimiento del primer trimestre.
"Al mercado le gustaría obtener algo de claridad y que la Reserva Federal no tenga que esperar hasta diciembre o enero para empezar a recortar los tipos", dice Paul Christopher, jefe de estrategia de mercado global en el Instituto de Inversión Wells Fargo (NYSE:WFC), añadiendo que un largo período de elevados costes de endeudamiento podría lastrar la economía.
- Datos de Reino Unido
Los participantes en el mercado seguirán de cerca el último informe de empleo de Reino Unido del martes para tratar de calibrar si las presiones salariales están disminuyendo lo suficientemente rápido como para hacer que un recorte de tipos del Banco de Inglaterra forme parte del panorama a corto plazo.
El dato semanal de remuneración media por horas, excluidas las primas, aumentó en un 6% anual en el primer trimestre, y el aumento del 9,8% del salario mínimo británico en abril podría elevar esa tasa de crecimiento.
Hasta hace poco, los economistas esperaban un recorte de los tipos en junio, pero las persistentes presiones inflacionistas han hecho que los mercados no prevean cambios hasta noviembre.
Mientras tanto, se espera que los datos del PIB de abril, que se publicarán el miércoles, muestren que el crecimiento se ha suavizado tras una fuerte expansión del 0,6% en el primer trimestre.
Por otra parte, el partido laborista de la oposición presentará su programa de cara a las elecciones del 4 de julio. Aunque los sondeos sugieren que los laboristas derrotarán a los conservadores del primer ministro Rishi Sunak, algunos líderes empresariales dudan de que los laboristas puedan invertir la tendencia del débil crecimiento británico.
- BOJ
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ya ha insinuado algún tipo de reducción del programa de flexibilización cuantitativa del banco cuando concluya su reunión de dos días el viernes.
El jueves dijo que sería apropiado reducir las todavía masivas compras de bonos a medida que el BOJ abandona décadas de estímulo, subrayando que los responsables de la política monetaria se moverán "con cautela" en cuanto a las subidas de tipos tras implementar en marzo su primera subida desde 2007.
Mizuho (TYO:8411) Securities considera muy probable un recorte de las compras mensuales de 1 billón de yenes, hasta aproximadamente 5 billones de yenes al mes, lo que podría verse suavizado por los mercados de bonos.
Otra cuestión es si esto ayudará al maltrecho yen, ya que al Banco de Japón y al Gobierno les preocupa que una moneda débil pueda hacer descarrilar un ciclo esperado de inflación moderada y aumentos salariales constantes.
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