NUEVA YORK, 12 abr (Reuters) - La incierta trayectoria de las tasas de interés está dificultando las previsiones de beneficios de los bancos estadounidenses y llevando a algunos a adoptar una postura prudente para lo que queda de año.
Los bancos han cosechado grandes beneficios en los últimos trimestres, ya que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés en marzo de 2022 para controlar la inflación, lo que impulsó los ingresos netos por intereses (INI), o la diferencia entre lo que las entidades ganan con los préstamos y lo que pagan por los depósitos.
No obstante, ese efecto positivo ha ido menguando y las perspectivas de las tasas son ahora inciertas, sobre todo después de que los datos de inflación de marzo fueran más altos de lo esperado, lo que aplazó las previsiones de Wall Street sobre cuándo empezará la Fed a bajar los tipos.
"En la actualidad, es todo un reto prever el INI, dada la volatilidad que hemos observado en muchos de los diferentes datos, así como la incertidumbre que existe en relación con el comportamiento de nuestros clientes", dijo Michael Santomassimo, director financiero de Wells Fargo (NYSE:WFC).
Los ingresos netos de Wells Fargo cayeron un 8% en el primer trimestre, afectados por el aumento de las tasas en los costos de financiación, incluido el impacto de la migración de los clientes a productos de depósito de mayor rentabilidad, así como por la reducción de los saldos de préstamos. El banco reiteró el viernes que su INI podría caer entre un 7% y un 9% este año.
"La gente sabe que las tasas son inciertas, pero los cambios en los tipos tienen un efecto más rápido en los bancos que en otros sectores", dijo JJ Kinahan, de IG North America.
JPMorgan Chase (NYSE:JPM) señaló retos similares a la hora de navegar por el cambiante entorno de tasas. El director financiero, Jeremy Barnum, dijo en una llamada con analistas tras los resultados que, si bien sus previsiones actuales no difieren mucho de las del cuarto trimestre, se basaban en la "curva de tipos actual, que ahora está un poco anquilosada".
JPM informó de que el INI aumentó un 11%, pero pronosticó que los ingresos de todo el año por el pago de intereses estarían por debajo de las expectativas de los analistas. Los ejecutivos de JPM han advertido durante meses que su creciente INI no era sostenible.
"Tienes que estar preparado para una serie de resultados, y lo estamos", dijo Jamie Dimon en la conferencia con analistas. "Todas estas cuestiones sobre las tasas y las curvas de rendimiento (...) No queremos adivinar el resultado. Nunca he visto a nadie predecir positivamente un gran punto de inflexión en la economía, literalmente en mi vida o en la historia".
Teddy Oakes, analista de inversiones de T. Rowe Price, dijo que a los bancos les resulta poco beneficioso "arriesgarse a principios de año" y ser demasiado optimistas en cuanto al INI, puesto que ya se habían descontado unas expectativas más altas.
En el Citigroup, los INI aumentaron un 1% interanual. El banco pronosticó que el margen de intermediación, excluidos los mercados, descenderá algo, ya que el crecimiento provendrá de ingresos no generadores de intereses. El director financiero de Citi, Mark Mason, declaró en una conferencia telefónica que el menor número de recortes de tasas previsto para este año no "tiene un impacto material" en las previsiones del banco.
"A pesar de un entorno favorable de tasas más altas durante más tiempo, los primeros indicios apuntan a que los bancos mantendrán en su mayoría sus relativamente optimistas previsiones de ingresos netos por intereses para 2024", dijo Mark Narron, director senior de Fitch Ratings.
Los bancos se mostraron en general positivos respecto a la economía, y Dimon afirmó que la economía sigue siendo fuerte y que la gente tiene dinero de sobra para gastar.
"No hay duda de que la política de la Fed de tasas muy altas a corto plazo afecta a los bancos", dijo Rick Meckler, de Cherry Lane Investments. "La sorpresa siempre ha sido que la economía no se ha ralentizado, y gran parte de los beneficios de los bancos están ligados a las condiciones económicas".
(Reporte de Saeed Azhar, Noor Zainab Hussain, Manya Saini, Niket Nishant, Nupur Anand, Sinead Carew, Tatiana Bautzer y Manya Saini; escrito por Megan Davies; Editado en Español por Carlos Serrano)