Los analistas de Morgan Stanley (NYSE:MS) sostienen que el reciente recorte de 50 puntos básicos (pb) de la Reserva Federal no marca un giro significativo en la política del organismo, y añaden que su efecto sobre otros bancos centrales será limitado. Aunque la medida busca mitigar los riesgos inflacionarios, las expectativas se centran en futuros recortes de 25 pb.
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El presidente del banco central estadounidense, Jerome Powell, ha manifestado que la institución sigue confiando en la solidez de la economía y el mercado laboral, y que las próximas decisiones sobre nuevos recortes dependerán de datos venideros, como las nóminas y el gasto de los consumidores. En este sentido, Morgan Stanley enfatiza que las decisiones de los bancos centrales globales continuarán siendo influenciadas por las condiciones internas.
A modo de ejemplo, el banco central de Brasil ha decidido elevar sus tipos en respuesta al sólido crecimiento y a la debilidad de su moneda, mientras que el banco de Indonesia ha optado por recortar los tipos tras la apreciación de su moneda, lo que ayuda a mitigar los riesgos inflacionarios. Estos casos ilustran cómo los mercados emergentes logran equilibrar las condiciones financieras globales con sus particularidades económicas locales.
En cuanto a los mercados desarrollados, se espera una reacción moderada a la decisión de la Reserva Federal. En Europa, se anticipa que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga un enfoque cauteloso, con la posibilidad de un nuevo recorte en diciembre. Por su parte, el Banco de Inglaterra reanudará sus recortes en noviembre, mientras que el Banco de Japón se mantendrá estable hasta principios de 2024.
Aunque el recorte de 50 puntos básicos de la Reserva Federal sugiere la posibilidad de cambios en el horizonte, Morgan Stanley resalta que no implica un ajuste fundamental en la estrategia. Este ciclo de relajación se percibe como positivo para los activos de riesgo; sin embargo, la incertidumbre se mantiene, especialmente en torno a las elecciones estadounidenses y su posible impacto en las proyecciones para 2025.
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