Investing.com -- El alentador informe de empleo de septiembre, junto con las significativas revisiones al alza del PIB y el índice de precios de gastos de consumo personal (IDG), ha hecho pensar a los analistas de BAnk of AMeriva que el recorte de 50 puntos básicos (pb) realizado por la Reserva Federal en septiembre "no estaba justificado".
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Bank of America (NYSE:BAC) ha señalado un cambio notable en las discusiones con sus clientes, que han pasado de debatir si la Fed recortaría las tasas en 25 pb o 50 pb en noviembre, a cuestionar la necesidad de cualquier recorte de tipos en absoluto. Algunas voces incluso especulan con la posibilidad de que la Reserva Federal decida omitir el recorte de noviembre para compensar el ajuste de septiembre, que resultó ser mayor de lo anticipado.
Sin embargo, los analistas del banco sostienen que, incluso si la Reserva Federal determina más adelante que el recorte de septiembre fue excesivo, es poco probable que se abstenga de implementar un recorte de 25 pb en noviembre, especialmente considerando la fortaleza de los datos laborales presentados. Esta situación indica que la Fed podría continuar ajustando su política monetaria en respuesta a un entorno económico que, a pesar de los desafíos, muestra señales de resiliencia.
El gobernador Waller expresó en sus recientes declaraciones que, mientras la Reserva Federal considere que se está produciendo una desinflación generalizada, tiene la posibilidad de continuar reduciendo las tasas hasta alcanzar niveles neutrales", señalaron los analistas en una nota emitida el martes.
A pesar de que el mercado laboral ha eclipsado recientemente las preocupaciones sobre la inflación, la atención se desplaza nuevamente hacia el índice de precios al consumidor (IPC) a medida que se aproxima la publicación de los datos este jueves. Los analistas de Bank of America (BofA) prevén un incremento del IPC subyacente del 0,3% intermensual, superando el consenso del mercado, aunque anticipan que el IPC subyacente se mantendrá en un 0,2%.
Esta moderada cifra debería ser suficiente para que la Reserva Federal proceda con un recorte de 25 puntos básicos en noviembre, ya que se espera que la tasa interanual "descienda gracias a efectos de base favorables". Además, el presidente Jerome Powell ha ganado cierto margen de maniobra al "restar importancia a la rigidez de la inflación en el sector de la vivienda", según los estrategas de BofA.
En las últimas semanas, Mohamed El-Erian, economista y ex consejero delegado de PIMCO, ha manifestado su enfoque centrado en los datos, reflejando la creciente sensibilidad del mercado ante la publicación de cifras macroeconómicas. Los analistas de BofA comparten esta perspectiva, afirmando que, si bien es natural que la Reserva Federal se base en los datos, no todas las sorpresas tienen el mismo peso.
Sin embargo, el interés de la Reserva Federal por mantenerse al tanto de la situación ha llevado a los mercados a reaccionar ante las sorpresas de los datos como si fueran noticias relevantes en lugar de ruido informativo. Esta tendencia probablemente persistirá en el corto plazo, según los analistas.
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