Fráncfort (Alemania), 4 feb (EFE).- El consejo de gobierno del
Banco Central Europeo (BCE) comenzó hoy en Fráncfort su reunión para
tratar la política monetaria, de la que se espera que mantendrá los
tipos de interés en el 1 por ciento.
La mayor parte de los analistas considera que el máximo órgano
ejecutivo del BCE discute sobre la situación de países como Grecia,
España, Italia, Portugal e Irlanda, cuyos problemas han desatado
temores en los mercados financieros en las últimas semanas y han
lastrado al euro.
"Dado que las expectativas de inflación están fuertemente
ancladas, el consejo de gobierno del BCE mantendrá su opinión de que
el nivel de los tipos de interés es apropiado", según el
Commerzbank.
Tan sólo han transcurrido tres semanas desde la reunión anterior
del consejo de gobierno del BCE a mediados de enero, por lo que la
entidad monetaria dispone de poca información nueva que pueda hacer
cambiar su valoración de la situación de la economía.
El BCE mantendrá previsiblemente su fuerte postura respecto a
Grecia y sólo cuando Grecia haya hecho todo lo que pueda en su
frente fiscal, deberá el BCE esforzarse en anunciar planes de apoyo,
según el Commerzbank.
Añadió que "hasta que se alcance ese punto, no hay razón por la
que el BCE deba hacer ningún pronunciamiento".
Commerzbank ha desarrollado un modelo de evaluación para
clasificar los "países periféricos del euro". Este modelo tiene en
cuenta la deuda pública, la deuda de la economía privada, la
corrección en la economía real, la situación estructural, los
pronósticos de crecimiento y la estabilidad del sistema bancario.
Según este modelo, Grecia es el país más débil, España ocupa la
segunda peor posición, seguido de Italia, Portugal e Irlanda.
"Después de Grecia, España tiene el peor resultado. Esto puede
sorprender ya que las finanzas públicas están en mejor forma que en
la mayor parte de otros países periféricos", según Commerzbank, que
destaca que pese a que la necesidad de consolidación fiscal es muy
elevada (8,5 por ciento del Producto Interior Bruto), España tiene
margen de maniobra en comparación con otros países.
El problema de España es que en los últimos años los hogares y
las empresas han incrementado su endeudamiento significativamente,
así como la falta de flexibilidad del mercado laboral y el hecho de
que los salarios aumenten con más rapidez que la productividad pese
al elevado desempleo, añadió Commerzbank.
La economía de países como Alemania, Francia e Italia ya está en
la senda de la recuperación, mientras que la de otros como España y
Grecia todavía se contrae.
El BCE dará a conocer la decisión sobre los tipos de interés a
las 12.45 horas GMT en Fráncfort.
A partir de las 13.30 horas GMT, el presidente del BCE,
Jean-Claude Trichet, ofrecerá en una rueda de prensa en la sede del
BCE detalles sobre su valoración de la economía del área euro y la
situación de los mercados financieros. EFE