Los gestores de fondos de asignación de activos revalúan sus carteras de oro

Londres, 4 ago (EFE).- Los gestores de fondos de asignación de activos están revaluando sus posiciones y sus carteras en el mercado del oro al disminuir la confianza en su margen futuro de beneficio, según un informe difundido hoy por Standard & Poor's (S&P).

El informe actualiza las estimaciones de la agencia de calificación de riesgo sobre la utilización del oro como un fondo de inversión alternativo en un momento de incertidumbre económica y de alta inflación, y considera que los gestores de fondos están revaluando la conveniencia de mantener una gran cartera del metal dorado.

La onza de oro subió hoy un 1,01 por ciento en el mercado de futuros de Londres y cerró en 1.199,50 dólares, un nivel que se mantiene ligeramente al alza desde hace varios por la alta demanda.

S&P examinó la tendencia a partir de las carteras de gestores de fondos de asignación de activos que llevan años invirtiendo en oro como Laurence Boyle en WDB Assetmaster y el equipo de Percival Stanton y Andrew Cole en Barings, según explicó en un comunicado Roberto Demartini, analista de Servicios de Fondos de S&P.

La conclusión es que el oro sigue siendo visto como un refugio seguro para el dinero, algo destacado Boyle, quien apuesta por mantener las posiciones, convencido de que esta materia prima todavía tiene margen de crecimiento en un contexto inflacionario y ante la posibilidad de una nueva recesión de la economía mundial.

Por contra, y aunque el precio del oro sigue en niveles récord, algunos gestores han decidido reducir sus inversiones en el metal.

"El equipo de Barings considera que el oro no ha cumplido con las expectativas creadas, ya que su evolución ha ido en correlación con otros activos de riesgo, lo que les ha llevado a reducir su exposición ligeramente", manifestó Demartini.

S&P citó también la reducción de la cartera de LGT, que optó por vender para aprovechar el margen de beneficio actual pese a considerar que los fundamentos del oro siguen siendo positivos.

Menos confianza expresaron los responsables de Union Investment, que han optado por no invertir en el mercado de futuros del oro al considerar que el incremento del precio no tiene una base sólida.

El equipo de Legal & General fue más allá y manifestó a los autores del informe de S&P que no invertirán en oro porque potencialmente puede ser "la próxima burbuja" de la economía.

"El equipo de Legal & General cimenta su argumento en un entorno de intereses bajos y abundante liquidez. Si estos factores desaparecieran y la demanda de los inversores se redujera, entonces el oro podría atravesar ciertas debilidades", explicó Demartini.

Con la vista puesta en los próximos seis meses, también hay divergencia de opinión entre los gestores de fondos de activos.

"Por un lado están los escépticos, como el equipo de Newton, que sigue siendo cauto y destaca la fragilidad de la confianza en un entorno de alta volatilidad", dijo el responsable de S&P.

La visión optimista la ofrecen gestores como los de KAS (Deutsche Postbank), que esperan un rebote de los mercados tras el verano.

"Apuntan el hecho de que los márgenes de dividendo son atractivos y que los datos hasta ahora son positivos, en contraste con lo caros que resultan los bonos", señaló Demartini. EFE