Moody dice vencimientos deuda bancaria más cortos elevan riesgo financiación

Nueva York, 10 nov (EFE).- La agencia de calificación de riesgos Moody's indicó hoy que los vencimientos de la deuda bancaria colocada públicamente (deuda de mayoreo) son más cortos en los últimos años y que ello eleva los riesgos de financiación.

Esa firma difundió hoy un informe de su departamento de inversores en el que se evalúa esa tendencia en más de 25 sistemas bancarios.

El documento señala que "los bancos cuyos perfiles de vencimiento de deuda se han acortado sustancialmente, enfrentarán necesidades de refinanciamiento relativamente importantes en los próximos años, lo que los expone a mayores presiones de fondeo y a costos más elevados".

La agencia indica que el vencimiento promedio de nuevas emisiones de deuda calificadas por Moody's ha bajado en varios sistemas bancarios durante los últimos cinco años.

Según ese estudio, de manera global, los vencimientos promedio de la deuda de mayoreo emitida por bancos bajó de 7,2 años a 4,7 años, lo que supone el promedio de vencimiento más corto para deuda nueva en los últimos 30 años.

Moody's estimó en su estudio que los bancos calificados enfrentarán vencimientos de deuda por alrededor de 10 billones de dólares entre ahora y finales de 2015, y que de ellos 7 billones de dólares vencerán para finales de 2012.

Los expertos de la institución indicaron que tras revisar algunos sistemas bancarios individuales, vieron que esta tendencia "ha sido particularmente pronunciada en Estados Unidos y Reino Unido" en los últimos cinco años.

Así, en EE.UU., según Moody's, el vencimiento promedio de deuda calificada ha caído de 7,8 a 3,2 años y en el Reino Unido, pasó de 8,2 a 4,3 años en esas fechas.

"Como resultado, los bancos calificados por Moody's en estos dos sistemas enfrentarán el desafío de un vencimiento de deuda de más de 2 billones de dólares de aquí hasta finales de 2012", agregaron.

Al respecto, el vicepresidente de la firma, Jean-François Tremblay, indicó que "a lo largo de esta crisis, el mercado se ha enfocado en el lado de los activos del balance general. Este análisis se enfoca en los pasivos".

También indicó la firma que "los bancos cuyos perfiles de vencimiento de deuda se inclinan hacia el corto plazo dependerán de su administración de riesgos para sustituir la deuda de corto plazo por vencimientos más largos".

Explicó que cuando el perfil de deuda de una entidad bancaria se inclina hacia los vencimientos de corto plazo, "el banco se torna vulnerable ante un incremento repentino en las tasas de interés, y/o cambios en la confianza de los inversionistas".

Subrayó también que esa exposición "puede ser todavía más aparente e importante conforme se comience a ver el retiro de varios programas de apoyo gubernamental en todo el mundo".

El documento señala que, no obstante, "los inversionistas no deberían asociar automáticamente el acortamiento del perfil de vencimiento de la deuda de un banco con preocupaciones en torno a su calidad crediticia, ya que el impacto final se determina por muchos otros factores".

Señaló que sus calificaciones incorporan actualmente el riesgo de refinanciamiento como parte de sus continuos análisis crediticios y que los perfiles de vencimiento de deuda de los bancos pueden convertirse en un factor de diferenciación importante de la competitividad y calidad crediticia de las instituciones.

"Los bancos tratarán de reducir el tamaño de sus necesidades de refinanciamiento de mayoreo reduciendo su balance general, incrementando su base de depósitos, o haciendo una combinación de ambas", señaló Tremblay. EFE