Moody's cambia la perspectiva a Telefónica tras comprar Vivo y Ficth mantiene

(Actualiza con el informe emitido por Ficth sobre Telefónica)



Madrid, 29 jul (EFE).- Las agencias de calificación de riesgos Moody's y Fitch han evaluado la compra de Vivo por parte de Telefónica, y mientras la primera le ha cambiado la perspectiva de positiva a estable, la segunda ha confirmado la calificación de emisor de deuda a largo plazo en 'A-'.

Moody's basó su decisión en las implicaciones que podría tener para la operadora española la compra del paquete que le faltaba en la brasileña Vivo por 7.500 millones de euros.

"Una transacción de esta magnitud usará parte de la flexibilidad financiera de Telefónica, lo que lleva a cambiar la perspectiva de positiva a estable", argumenta el principal analista de Telefónica, Carlos Winzer, en el comunicado de Moody's, que no obstante mantiene la calificación de la operadora para hacer frente a su deuda.

Por su parte, el analista de Fitch Stuart Reid señaló en un comunicado que la decisión de la agencia "refleja la lógica estratégica y el relativamente limitado impacto que la transacción tiene en el apalancamiento financiero", fundamentalmente debido al "perfil de crecimiento de la empresa y la naturaleza escalonada del pago de la compra."

Moody's reconoce que la decisión de la compañía presidida por César Alierta "tiene sentido desde una perspectiva estratégica y de negocio", ya que sacará ventajas del rápido crecimiento que está experimentando el sector de las telecomunicaciones en Brasil y le permitirá sacar partido de la combinación de sus negocios de telefonía fija y móvil.

Por su parte, Fitch señala que la operación de Telefónica "allana el camino para la fusión entre Vivo y Telesp, empresa de línea fija Telefónica en Brasil", aunque subraya que la operadora española "se enfrenta a desafíos en varios frentes, como la situación de la economía española, y el debilitamiento de sus negocios de línea fija en América Latina", concretamente en Perú, Colombia y Brasil.

Moody's cree que la calificación de Baa1 de Telefónica para hacer frente al pago de su deuda tiene "suficiente amplitud" como para recoger los efectos de la transacción, por lo que ha decidido mantener dicho rating.

"Aunque será financiada con deuda en su totalidad, la transacción impactará en los ratios financieros de Telefónica sólo hasta cierto punto", señala Winzer, que añade que Moody's espera que los parámetros crediticios de Telefónica se mantengan sólidos. EFE