Telefónica mantiene su oferta por Vivo y el mercado espera nuevos movimientos

Madrid, 11 may (EFE).- El rechazo de Portugal Telecom (PT) a la oferta de Telefónica para hacerse con todo el capital de la brasileña Vivo, no ha desanimado a la operadora española y mantiene su oferta, mientras que el mercado espera nuevos movimientos en los próximo días.

Las acciones de Telefónica, en una jornada de recortes en la Bolsa española, bajaron hoy un 3,69 por ciento en el parqué, una caída debida -según algunos analistas- por el posible desembolso de 6.300 millones de euros (la oferta de 5.700 millones de euros a Portugal Telecom más la compra en el mercado del 10% del capital de Vivo).

Además, algunas casas de análisis defienden que en la caída de los títulos de Telefónica también ha pesado el rechazo de la oferta por parte PT.

La operadora española que llegó a cotizar con un valor de 15,48 euros por acción, cerró a 15,94 euros por título tras caer el 3,69 por ciento, en una bolsa teñida de rojo.

Por su parte, Portugal Telecom, fue uno de los dos valores que que cerró en positivo en el principal índice de la bolsa portuguesa, el PSI-20, al revalorizarse un 5,856% y cerrar la jornada a 7,53 euros por acción, si bien durante la sesión sus títulos llegaron a cotizar a 8,68 euros.

Los analistas destacaron que esta subida está relacionada con la fuerte oferta de Telefónica, que supone una prima del 146% del valor de mercado de Vivo.

La operadora brasileña está controlada a partes iguales por Telefónica y Portugal Telecom a través de Brasicel, desde su creación en 2001.

El desencuentro de las operadoras ibéricas en 2006 tras la fallida opa de Sonae por Portugal Telecom, hizo que Telefónica mostrará su interés en adquirir el total del capital de Vivo, ante los continuos rechazos de la operadora lusa.

Telefónica ha realizado ahora un importante movimiento con esta oferta, ante la necesidad de un mercado en el que se impone la convergencia de la telefonía fija y la móvil, según los expertos.

La multinacional española cuenta en Brasil con la operadora de telefonía fija Telesp, que quiere fusionar con Vivo y en esta estrategia apoya la alta oferta presentada.

Los analistas bursátiles valoraron hoy el movimiento de Telefónica, aunque reconocieron la dificultad del proceso.

El departamento de análisis de BancoSabadell señaló que la fusión de ambos negocios, sin que la portuguesa venda su participación, es poco probable por el efecto dilutivo para PT.

Otra alternativa para Telefónica, señala esta firma, podría ser abandonar el proyecto Vivo y centrarse sobre la operadora italiana en brasil, TIM, o mejorar su oferta en un 20 por ciento.

Descarta una posible "contraopa" de la portuguesa o que Telefónica vaya a una opa sobre Portugal Telecom, de la que ya tiene un 10%, participación que no puede incrementar por ley.

Otras firmas como Morgan Stanley destacaban el elevado compromiso de Telefónica con Vivo y con la telefonía móvil en Brasil, por lo que "la acción (de Telefónica) debería reaccionar positivamente".

De la misma opinión son los analistas de Barclays y de Espiritu Santo, que indican además que "desde una óptica financiera, tiene sentido que PT considere la venta de Vivo a Telefónica".

El departamento de análisis de Caja Madrid Bolsa recuerda además que la operación es esperada desde hace tiempo y que su elevado precio "se puede justificar por el valor de las sinergias".

Tras el rechazo de Portugal Telecom, los analistas no dan por cerrado el asunto y esperan que el próximo jueves, tras la presentación de resultados de Telefónica y en la conferencia posterior de analistas, la operadora desvele parte de su estrategia. EFE