Sabre Corp (NASDAQ:SABR), líder en la industria de tecnología de viajes con una capitalización de mercado de 1.520 millones de dólares, ha firmado varios acuerdos financieros significativos para reestructurar su deuda, según un reciente informe a la SEC.
Los nuevos bonos emitidos están garantizados por Sabre Holdings Corporation y ciertas filiales de Sabre GLBL, compartiendo gravámenes de primera prioridad sobre garantías con las Líneas de Crédito Senior y Bonos Garantizados de Sabre GLBL. Las obligaciones bajo la Escritura de los Bonos Garantizados al 10,7% están respaldadas por gravámenes sobre prácticamente toda la propiedad personal de Sabre GLBL y los garantes, así como todas las participaciones de capital de Sabre GLBL en manos de Holdings.
Asimismo, Sabre GLBL modificó su acuerdo de crédito, canjeando 775 millones de dólares de préstamos a plazo senior garantizados existentes por nuevos préstamos con el mismo monto principal pero con vencimiento extendido y nuevas condiciones de precio. A pesar del difícil entorno del mercado, la empresa mantiene unos impresionantes márgenes de beneficio bruto del 59,2%, según el análisis de InvestingPro.
La Escritura de los Bonos Garantizados al 10,7% incluye cláusulas que limitan la capacidad de Sabre GLBL y sus filiales restringidas para contraer deuda adicional, pagar dividendos o realizar ciertas inversiones, entre otras restricciones. No obstante, estas cláusulas se suspenderán si los bonos alcanzan una calificación de grado de inversión.
En una operación relacionada, Sabre GLBL emitió 24,7 millones de dólares adicionales en monto principal de los Bonos Senior Garantizados al 10,750% como parte de un canje negociado privadamente con un tenedor de sus Bonos Senior Garantizados al 9,250% y 7,375%.
Esta reestructuración llega en un momento en que Sabre Corp navega por la recuperación post-pandémica en la industria de viajes e invierte en tecnología para mejorar sus ofertas. Con un EBITDA de 424,75 millones de dólares en los últimos doce meses, la empresa demuestra resiliencia operativa a pesar de los desafíos actuales. El informe a la SEC de la empresa subraya su enfoque estratégico en la gestión financiera y la importancia de mantener un balance sólido para el crecimiento futuro.
En otras noticias recientes, Sabre Corporation reportó un desempeño positivo en el tercer trimestre de 2024 con un crecimiento de ingresos del 3% interanual, alcanzando los 765 millones de dólares. Los ingresos de Distribución y de Soluciones de Hospitalidad experimentaron aumentos del 5% y 7% respectivamente, mientras que el EBITDA Ajustado de la empresa para el mismo trimestre se situó en 131 millones de dólares, marcando un aumento del 19% respecto al año anterior.
Sin embargo, Bernstein rebajó la calificación de las acciones de Sabre de Rendimiento de Mercado a Bajo Rendimiento, citando preocupaciones sobre la fuerte dependencia de la empresa del negocio de Sistema de Distribución Global, que está en desaceleración, y los desafíos planteados por los rápidos cambios tecnológicos en Norteamérica. La firma también señaló la tensa posición financiera de Sabre, con una deuda neta significativa que supera los 4.000 millones de dólares.
A pesar de una disminución en los ingresos de Soluciones de TI, Sabre mantiene una perspectiva positiva, centrándose en inversiones estratégicas y gestión de costos. Las proyecciones de la empresa para el cuarto trimestre de 2024 incluyen unos ingresos previstos de aproximadamente 715 millones de dólares y un EBITDA ajustado de alrededor de 115 millones de dólares.
Para el año completo 2024, Sabre espera unos ingresos de alrededor de 3.030 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 515 millones de dólares. La empresa también apunta a lograr más de 700 millones de dólares en EBITDA ajustado y más de 200 millones de dólares en flujo de caja libre para 2025.
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