El martes, Stifel, una empresa de servicios financieros, elevó el precio objetivo de Oracle Corporation (NYSE: NYSE:ORCL) a 120 dólares desde los 100 dólares anteriores, al tiempo que mantuvo una calificación de "mantener" sobre la acción. El ajuste se produce después de que Oracle presentara unos resultados que cumplieron las expectativas de Wall Street, con un rendimiento notable en los servicios en la nube, especialmente en licencias, que se vio compensado en cierta medida por un comportamiento más débil en su segmento de servicios.
La empresa mostró un sólido comportamiento de las reservas, con un crecimiento interanual de las Obligaciones de Rendimiento Pendientes (RPO) del 41%, excluidas las contribuciones de Cerner. La dirección de Oracle ha reiterado su confianza en alcanzar sus objetivos para el año fiscal 2026, citando planes de expansión adicional de la capacidad de la nube.
A pesar de este optimismo, se observó que los gastos de capital (capex) de Oracle disminuyeron aproximadamente un 36% en comparación con el año anterior, y las expectativas de capex para el año fiscal 2024 se redujeron a entre 7.000 y 7.500 millones de dólares desde la estimación anterior de 8.000 millones de dólares.
De cara al futuro, la dirección de Oracle prevé que el capex alcance alrededor de 10.000 millones de dólares en el año fiscal 2025, impulsado por la cartera de pedidos de Oracle Cloud Infrastructure (OCI). La compañía espera que las migraciones a la nube de los clientes existentes, las nuevas cargas de trabajo de inteligencia artificial y la asociación de bases de datos con Azure proporcionen un impulso positivo.
Sin embargo, Stifel se mantiene cauteloso, sugiriendo que las tasas de ganancias de Oracle pueden no mejorar significativamente ya que los competidores están invirtiendo más agresivamente en capacidad y tecnología.
Tras el cierre del mercado, las acciones de Oracle cotizaban a 129,94 dólares, lo que supone aproximadamente 30 veces el precio estimado por Stifel para el año natural 2025 en relación con el flujo de caja libre (P/FCF) de unos 12.200 millones de dólares. Esta valoración está en línea con el rango de 26 a 30 veces observado entre los pares de Oracle. El precio objetivo revisado de 120 dólares de Stifel se basa en la aplicación de un múltiplo de aproximadamente 28 veces a su P/FCF estimado para Oracle en el año natural 2025.
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