Por Jesús Aguado
MADRID (Reuters) - Con la compra de parte del negocio bancario de Barclays (LONDON:BARC) en Portugal, Bankinter (MADRID:BKT) logra por fin reducir su dependencia del negocio doméstico en su mayor operación corporativa en el extranjero en 50 años de historia con la que espera mejorar sus resultados.
"El año que viene la transacción será acretiva por el apunte de 120 millones de euros de badwill (fondo de comercio negativo) y desde 2017 esperamos que la operación sea positiva y contribuya en general a la rentabilidad del balance", dijo Gloria Ortiz, directora financiera de Bankinter, ante analistas.
Al comprar parte del negocio bancario de Barclays en Portugal por debajo de su valor en libros -- a un múltiplo de 0,4 veces -- se genera un fondo de comercio negativo (badwill) que supone un activo para el comprador que genera beneficios.
Bankinter, que con esta adquisición potencia su negocio de banca privada fuera de España, explicó que espera un impacto positivo en el beneficio por acción (BPA) desde el primer año y un retorno al capital invertido superior al 10 por ciento a medio plazo.
La compra, anunciada el miércoles, se realizará en dos partes, con un precio de unos 100 millones de euros por los activos bancarios.
Además, Bankinter Vida, la sociedad al 50 por ciento de Bankinter y Mapfre (MADRID:MAP), se hace por 75 millones de euros con la filial en Portugal de Barclays Vida y Pensiones Compañía de Seguros.
En el mercado, las acciones de Bankinter cotizaban con leves descensos del 0,2 por ciento en un mercado alcista.
"Se trata de una buena operación para Bankinter porque el precio pagado ha sido bajo y porque además le va a permitir a Bankinter una diversificación geográfica de la que carecía", dijo Nuria García, analista de Ahorro Corporación.
La compra de Bankinter se produce en un momento en que la banca española está presionada a buscar palancas de crecimiento fuera de sus mercados ante un entorno marcado de costes elevados de capital y rentabilidad baja.
Bankinter explicó el jueves que espera cerrar la compra de la banca minorista, banca privada y banca de empresas de Barclays en el primer trimestre de 2016.
COMPRA TENDRÁ IMPACTO DE 320 MLNS EN CAPITAL
Ortiz reconoció el jueves que la operación de compra en Portugal, incluido el negocio de seguros, tendría un consumo de capital de 320 millones ó 50 puntos básicos en su capital 'fully loaded', situado en la actualidad en el 11,5 por ciento.
No obstante, el banco también explicó en una presentación que el badwill de 120 millones de euros netos y emisiones de instrumentos de capital AT-1 (Additional Tier1, instrumentos híbridos capaces de absorber pérdidas en caso de necesidad) por unos 200 millones de euros contribuirían a financiar la transacción en términos de capital "phase-in", es decir, con la aplicación gradual de su calendario.
Aunque Bankinter es una de las entidades españolas más rentables, con un ROE (rentabilidad sobre recursos propios) del 10,58 por ciento a junio, su reducido tamaño por activos de menos de 58.000 millones también le ha empujado a buscar oportunidades de compra.
Tras la adquisición, el volumen de activos totales se sitúa en unos 63.000 millones de euros.
El negocio bancario adquirido cuenta con una cartera crediticia de 4.881 millones de euros, una red de 84 sucursales, una plantilla de 1.000 empleados y 185.000 clientes.
Para Barclays, la venta de su negocio de banca minorista en Portugal forma parte de sus estrategia de desconsolidación de sus negocios considerados no estratégicos.