BCA Research ha presentado una previsión pesimista para el S&P 500, indicando que se espera que el valor de las acciones sea "significativamente inferior dentro de 6 a 12 meses".
"Los inversores deberían mantener una menor proporción de inversiones de alto riesgo", aconseja BCA.
La empresa explica que esta predicción se debe a la creciente preocupación por la capacidad de la economía estadounidense para sortear una recesión a medida que disminuye la demanda de trabajadores y persisten las presiones inflacionistas.
"La economía estadounidense ha llegado a una fase en la que cualquier nueva reducción de la demanda de trabajadores provocaría probablemente un fuerte aumento del desempleo y una recesión económica", afirman.
Según BCA Research, incluso con las reducciones previstas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal a partir del mes siguiente, las esperanzadoras perspectivas del mercado de una "desaceleración económica gradual" son excesivamente optimistas.
Los analistas sostienen que "la Reserva Federal aún no puede afirmar que ha controlado con éxito la inflación", dado que la tasa fundamental de inflación sigue por encima del objetivo, el ritmo de aumentos salariales es superior a las tasas medias históricas y las expectativas de inflación futura siguen siendo elevadas.
BCA Research advierte de que, aunque la Reserva Federal reduzca los tipos de interés, un efecto de "endurecimiento oculto" influirá en los hogares estadounidenses. También consideran posible una reducción sustancial de los tipos de interés en septiembre.
No obstante, no esperan más de 220 puntos básicos de reducción de los tipos de interés a menos que se produzca una recesión económica. También predicen que los rendimientos de la deuda pública a largo plazo podrían aumentar inicialmente y luego disminuir a medida que se hagan más evidentes los signos de una desaceleración.
Teniendo en cuenta estos aspectos, BCA aconseja a los inversores que mantengan una menor proporción de inversiones de alto riesgo y desaconseja la compra de acciones durante cualquier subida efímera del mercado que pudiera producirse debido a las narrativas optimistas sobre la reducción de los tipos de interés.
La empresa observa que "la competición en las elecciones estadounidenses se ha hecho más reñida", pero no considera que las elecciones sean un factor beneficioso para la economía o los beneficios de las empresas, lo que subraya aún más su postura cautelosa.
En resumen, la postura de BCA Research es directa: a pesar de la posibilidad de un breve optimismo en el mercado, predicen que el S&P 500 se encontrará con un importante riesgo a la baja en los próximos 6 a 12 meses.
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