Ardagh Group (NYSE: ARD), líder mundial en soluciones de envasado, informó de un ligero descenso de los ingresos en el cuarto trimestre de 2023, con un descenso global de los ingresos del grupo del 2%, hasta los 2.200 millones de dólares, en comparación con el mismo periodo de 2022.
El descenso se atribuyó a una disminución de los envíos de vidrio, que también provocó una caída del 26% en el EBITDA ajustado del grupo, que se situó en 243 millones de dólares. Ardagh Metal Packaging (AMP), sin embargo, mostró resistencia con un aumento del 2% en los ingresos, impulsado por mayores envíos de latas de bebidas en las Américas.
A pesar de los resultados mixtos, Ardagh Group proyecta una perspectiva positiva para 2024, anticipando una recuperación gradual de los envíos de vidrio y un crecimiento del EBITDA ajustado para AMP del 5% al 10%.
Aspectos clave
- Los ingresos del Grupo en el cuarto trimestre de 2023 se situaron en 2.200 millones de dólares, lo que supone un descenso interanual del 2%.
- El segmento de envases de vidrio experimentó una caída de los ingresos del 6% y un descenso de los envíos del 20% en comparación con el año anterior.
- AMP experimentó un aumento de los ingresos del 2%, con 1.100 millones de dólares en el trimestre, aunque el EBITDA ajustado cayó un 9%.
- Ardagh Group prevé un repunte de los envíos de vidrio y una disminución de las presiones inflacionistas en 2024.
- La empresa prevé para 2024 un crecimiento del EBITDA ajustado de entre el 5% y el 10% para AMP y proyecta que el EBITDA ajustado de los envases de vidrio se sitúe entre 750 y 780 millones de dólares.
- Ardagh Group espera concluir 2024 con un ratio de apalancamiento de alrededor de 6,2 veces el EBITDA ajustado.
Perspectivas de la empresa
- Ardagh Group espera que los envíos de vidrio se recuperen gradualmente en 2024 a medida que mejoren las condiciones del mercado.
- AMP prevé un crecimiento del EBITDA de entre el 5% y el 10% en 2024, frente a los 600 millones de dólares de 2023.
- Se prevé que el EBITDA ajustado de los envases de vidrio sea de 750 a 780 millones de dólares para 2024, y que la mayor parte se produzca en la segunda mitad del año.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa registró menores envíos de vidrio, lo que se tradujo en un descenso de los ingresos en el segmento de envases de vidrio.
- El EBITDA ajustado del grupo y de sus dos segmentos -AMP y Glass Packaging- experimentaron descensos significativos.
- La empresa reconoció perturbaciones en el mercado norteamericano de la cerveza y espera seguir sufriendo paradas de producción en 2024.
Aspectos destacados alcistas
- Ardagh Group firmó un acuerdo de compra de energía para un proyecto eólico, por lo que espera obtener importantes beneficios energéticos y reducciones de precios de dos dígitos para los clientes en 2024.
- Se prevé un crecimiento del volumen tanto en Europa como en África, y se espera que Norteamérica se recupere más rápidamente que Europa.
- La empresa sigue centrada en acciones de reducción de costes y eficiencia operativa.
No llega a
- El grupo no alcanzó los resultados del año anterior en términos de ingresos y EBITDA ajustado.
- El segmento de envases de vidrio obtuvo peores resultados debido a una caída significativa de los envíos.
Preguntas y respuestas
- Los ejecutivos analizaron el impacto del acuerdo sobre un proyecto eólico en las necesidades energéticas y los precios para los clientes.
- La empresa está revisando su estructura de capital para evitar vencimientos en curso y no facilitó detalles sobre financiaciones bancarias adicionales.
- Ardagh Group expresó su confianza en el resultado de la sentencia sobre el vino, que no se tiene en cuenta en las previsiones anuales.
La presentación de resultados del cuarto trimestre de Ardagh Group reveló una mezcla de retos y optimismo estratégico. Aunque la empresa tuvo que hacer frente a un descenso de los envíos de vidrio y a una perturbación en el mercado norteamericano de la cerveza, está tomando medidas para garantizar una producción más rentable en 2024. La atención prestada por la empresa a la reducción de costes y la eficiencia operativa, junto con los beneficios previstos en materia de costes energéticos gracias a un nuevo proyecto eólico, dibujan un panorama esperanzador para el próximo año. Con las negociaciones con los clientes progresando satisfactoriamente y sin actualizaciones sobre el proceso de venta de Trivium, el Grupo Ardagh sigue centrado en la liquidez y el efectivo, manteniendo una posición fuerte con respecto a las necesidades mínimas de efectivo. Los directivos de la empresa no proporcionaron detalles específicos sobre el bono que vence en abril de 2024, pero aseguraron que sus instrumentos de deuda están bien estructurados. Mientras la empresa espera la próxima convocatoria a finales de abril, los inversores y analistas estarán atentos a las señales de recuperación y crecimiento previstas para 2024.
Perspectivas de InvestingPro
La resistencia financiera de Ardagh Group es un punto clave para los inversores, especialmente a la luz del reciente informe de resultados. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en unos modestos 7,63 millones de USD, lo que refleja una difícil percepción del mercado. La negativa relación precio/beneficios (P/E), con -2,25 para el periodo del informe y un ajustado -3,01 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, indica que Ardagh se ha enfrentado a dificultades de beneficios. Sin embargo, el ratio PEG de 0,02 sugiere un potencial de crecimiento si la empresa puede dar la vuelta a sus beneficios, lo que se alinea con las proyecciones positivas de la empresa para 2024.
Los consejos de InvestingPro destacan la importancia de tener en cuenta tanto el ratio Precio/Beneficio (P/B) como el margen de beneficio bruto a la hora de evaluar la salud financiera de una empresa. El ratio P/B de Ardagh a finales de los últimos doce meses se situó en 4,17, lo que puede resultar interesante para los inversores que buscan medidas de valoración basadas en activos. Además, el margen de beneficio bruto de la empresa se situó en el 100%, aunque esta cifra debe considerarse con cautela dado que los ingresos declarados fueron de 0,0 millones de USD.
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En el contexto de las perspectivas de Ardagh, la rentabilidad total del precio a un mes del 12,5% sugiere un reciente repunte de la confianza de los inversores, potencialmente en previsión de que las iniciativas estratégicas de la empresa surtan efecto. Por el contrario, la rentabilidad total del precio a 1 año, del -40,0%, refleja los retos a los que se enfrenta la empresa a largo plazo, lo que subraya la importancia de los esfuerzos de recuperación de la empresa en 2024. La próxima fecha de resultados, prevista para el 13 de marzo de 2024, será un momento crucial para que los inversores evalúen el progreso de los planes estratégicos de Ardagh Group y su impacto en los resultados financieros.
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