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Colapso Evergrande: ¿Y si todo ha sido provocado por China?

Bolsa21.09.2021 12:07
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© Reuters

Por Laura Sánchez

Investing.com - Evergrande (HK:3333) intenta calmar los ánimos a través de una carta del presidente a la plantilla, lo que ha provocado las alzas de nuevo en los mercados europeos.

Lea también: Rebote bursátil: Evergrande se compromete a "cumplir"

Tras la situación de caos creada ayer en los mercados, Diego Fernández Elices, Director General de Inversiones de A&G Banca Privada, es muy claro: “La situación de Evergrande no se trata de un evento sistémico, del tipo Lehman Brothers. El sector inmobiliario es diferente a la banca, China es diferente a Estados Unidos y Evergrande no es representativa en un sector, que además está muy fragmentado”.

Según este experto, “es importante comprender que, a diferencia de Lehman y otras crisis, esta crisis ha sido inducida principalmente por las medidas reguladoras del gobierno introducidas en agosto de 2020. La emergencia ha sido en parte intencionada por parte de Pekín para evitar la burbuja en el sector inmobiliario, que es una de sus principales preocupaciones. Pekín podría haber exagerado, pero los inversores deben entender que la mayor parte de lo que está ocurriendo en China es el resultado previsto por Pekín”.

Fernández Elices aporta estas líneas de explicación:

  • La posible burbuja del mercado inmobiliario era ya una de las preocupaciones principales del gobierno chino y Evergrande, ha violado todas las indicaciones del partido.
  • Por esa razón, cabe esperar un mal desenlace para la compañía, pero no para todo el sector, el país, la región o incluso, las bolsas globales.
  • El Gobierno tiene procesos probados para gestionar una reestructuración de un negocio así, con la capacidad de continuar operando los activos durante el posible proceso de reestructuración para limitar el contagio en el mercado inmobiliario físico.
  • Diferentes partes podrán estar involucradas en la más que probable reestructuración y prácticamente ninguna de ellas tiene incentivo en llevar la compañía a un proceso de liquidación.
  • El sistema financiero tiene capacidad para digerir el evento, con la tasa de impago de bonos corporativos en mínimos de multi anuales, al igual que los NPLs y la banca fuera del sistema (Shadow banking) ya bajo control.
  • El gobierno chino está centrado en manejar los riesgos y ya se han visto primeras reacciones, relajando las cuotas de las hipotecas. El IBI podría ser demorado y existen muchas otras opciones para evitar la crisis del sector, pero es demasiado pronto para pensar que estamos en suelo de mercado, a la espera de algún catalizador que apoye el cambio de sentimiento negativo de estos días.
  • La debilidad en el crecimiento y el impacto del “reseteo” regulatorio en China es aún incierto, pero eso no tiene nada que ver con la quiebra de Evergrande.
  • El mercado inmobiliario de China es demasiado grande para dejarlo caer, con un sector promotor muy fragmentado (Evergrande es un3-4% del mercado) y Evergrande en concreto, no es representativa del sector.
  • El ciclo inmobiliario chino ya venía desacelerando y reduciendo su apalancamiento desde hace dos años.

Por su parte, Paul Gurzal, responsable de Crédito, y Akram GHARBI, responsable de Crédito High Yield, de La Française AM, destacan que “las previsiones de crecimiento de China para 2021 siguen siendo superiores a la media de los países desarrollados (+8% para China frente al 6% de los países desarrollados). Además, refleja un resurgimiento de riesgos específicos tras una política deliberadamente restrictiva del Gobierno chino para limitar el riesgo de burbuja en el mercado inmobiliario y controlar el nivel de endeudamiento de las empresas (la política de las 3 líneas rojas forma parte de este marco)”. 

Por tanto, según estos analistas, “la intención del Gobierno chino no es provocar una oleada de quiebras incontroladas, sino eliminar las empresas morosas para una mejor asignación de los recursos a lo largo del tiempo. En China, los impagos son supervisados por el Gobierno central según las prerrogativas políticas, económicas y sociales. La reciente recapitalización de Huarong es un ejemplo perfecto de ello”.

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Todos los comentarios (26)
Relax y Hodl
Relax y Hodl 21.09.2021 17:48
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SQUEEZE Apretón de cortos! Toda la info en t e l e g r a m Inversores Bolsa.
Miguel Jardel
Miguel Jardel 21.09.2021 15:09
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Otro punto para pensar, los mercados absorviendo la noticia de Evergrande, y el pais en dias feriados. Si hasta para eso los Chinos van un paso adelante.
Miguel Jardel
Miguel Jardel 21.09.2021 14:57
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En este país la información es bastante manejada , por lo tanto el PC puede perfectamente estar ocultando cifras , tal cual sucedió para el tema de la pandemia. Por otra parte ningún país en el mundo puede mantener por tanto tiempo crecimiento económico con cifras como las de China.
Pedrito Zacarias
pedritozar 21.09.2021 14:57
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yo creo que no tiene  nada que ocultar , ademas es sabido que es la potencia mundial , asi que para mostrale a los yankiees que el socialismo funciona y que son los ganadores , no creo que omitan nigun numero , ya que como digo , es amplio el creciencimiento que tienen , y no hay que negarlo son muy superiores ,
Francisco Alamo
Francisco Alamo 21.09.2021 14:57
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Socialismo en China, para mi China lo que tiene es un comunismo capitalista sanginaro, un socialismo para mi es que el pueblo pueda opinar no lo que tiene China que hace una represión al pueblo,
Miguel Jardel
Miguel Jardel 21.09.2021 14:54
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Hay un detalle no menor, en este pais la
Joseba Iglesias Pardo
Joseba Iglesias Pardo 21.09.2021 14:51
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y Lehman brothers x usa
Darklo Darklo
Darklo Darklo 21.09.2021 14:18
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El mercado inmobiliario CAERA quieran o no en China nada más que hay que ver la evolución del precio m2... ahora dicen que no cae 🤣 ayer que si 😏 el jueves cuando incumplan sus pagos ya veremos... ☄
Pablo NG
Pablo NG 21.09.2021 13:33
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laura acabo de ver a un reptiloide que iba de camino a dominar el mundo, estará reunido con Bush, el rey emérito y Doña Letizia. tengo miedo.
Antonio Pérez Vicu
Antonio Pérez Vicu 21.09.2021 13:32
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Evergrande, ¿El Lehman Brothers  chino?... No aprendemos. Volver a empezar... Tendrá sus consecuencias  económicas internacionales. Al tiempo... .
David Antonio Rios Suarez
analyst_ceo 21.09.2021 13:31
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Bien, pero qué sucede con los tenedores de esa deuda? Qué sucede con la banca propietaria de los bonos, con los proyectos de vivienda sin construir, etc.
Carlos Rosales Pérez
Carlos Rosales Pérez 21.09.2021 13:29
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Los chinos ultimamente todo lo que tren es malo
Consultores Seguridad
Consultores Seguridad 21.09.2021 13:21
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cuesta creer que vallan a dejar caer ese gigante inmobiliario de la noche a la mañana creo eso no sucederá
Fran López
Fran López 21.09.2021 13:21
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para crecer hay que soltar lastre
tony perez
tony perez 21.09.2021 13:17
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Me gusto tu artículo...
Blas Gutierrez
Blas Gutierrez 21.09.2021 13:12
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China esta intentando la desestabilación de la economia capitalista de occidente para imponer la suya asi de claro
Alfredo Vizcaino Aragon
Alfredo Vizcaino Aragon 21.09.2021 13:10
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China, expertos en manipular. Exito ssegurado.
Diego Newbery
Diego Newbery 21.09.2021 13:08
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Cabe decir que son hombres que cuando ellos no crecen no dejan crecer a nadie... Quieren estar en una tendencia alcista y no les gusta la idea de tener correcciones, que hacen que cuando las tienen, nadie crezca. Una raza totalmente invasiva.
juan pablo murcia
juan pablo murcia 21.09.2021 12:42
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ninguna crisis es igual a la anterior, sin embargo acá se ve que se quiere recoger la basura y meterla debajo de la alfombra para que alguien más tropiece
alberto garate
alberto garate 21.09.2021 12:42
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pues yo diria todas las crisis son parecidas , me refiero a las bursatiles , primero hay una burbuja y despues explota , pasara en usa , alemania , bitcoin , dale tiempo al tiempo
alberto garate
alberto garate 21.09.2021 12:42
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cuando los precios han subido un 100% todo el mundo compra en manada como corderos pensando que va a ser millonario y de repente se queda enganchado en la burbuja , cuando el mercado cae con fuerza todo el mundo sale y sale hasta que se produce el caos y panico , asi que muchos venden perdiendo un 50% y cuando pasa un tiempo toca suelo , se limpia el mercado y empieza de ciclo metiende pasta los fondos de inversion , etc....comprando siempre barato
Frank lopez
Frank lopez 21.09.2021 12:37
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No entendi hacen quiebres controlados para que los inversores pierdan dinero pero quieren que las personas sigan invirtiendo en EL CUENTO CHINO
alberto garate
alberto garate 21.09.2021 12:37
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no te equivoques , esto pasa en usa , españa, alemania , etc....la manipulacion del mercado existe desde la guerra fria entre rusia -usa despues de la segunda guerra mundial
alberto garate
alberto garate 21.09.2021 12:37
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o sino fijate lo que hizo iag , saco la noticia del ere para que muchos salieran y luego saco la buena para comprar ellos mas barato
Frank lopez
Frank lopez 21.09.2021 12:37
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No entendi hacen quiebres controlados para que los inversores pierdan dinero pero quieren que las personas sigan invirtiendo en EL CUENTO CHINO
Jimmy Sessions
Jimmy Sessions 21.09.2021 12:34
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Como cambian tus artículos de un día para el otro es acojonante
marcelo kira
marcelo kira 21.09.2021 12:32
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Parece que se trató de un Nuevo cuento Chino
Felipe alejandro Castro soto
Felipe alejandro Castro soto 21.09.2021 12:30
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boxindangas estostres usan tanga de hilo
PedrEns dRENS
PedrEns dRENS 21.09.2021 12:28
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Juan Esser
Juan Esser 21.09.2021 12:17
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Interesnte informacion gracias
Raul Muñoz
Raul Muñoz 21.09.2021 12:15
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está claro, como el covid
Fernando Sicre
Fernando Sicre 21.09.2021 12:13
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No te fies ni de tu padre
Juan Esser
Juan Esser 21.09.2021 12:13
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En los negocios no se puede confira de nadie .
 
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