Una política monetaria menos rígida podría influir significativamente en el crecimiento económico de Estados Unidos, al fomentar la actividad en diversos sectores económicos y reducir algunos de los retos económicos actuales, según señala Wells Fargo (NYSE:WFC) en un informe reciente.
En el último informe del banco sobre las perspectivas económicas de EE.UU., se prevé que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés en 0,50 puntos porcentuales en su reunión de septiembre, con una reducción adicional de 0,50 puntos porcentuales en noviembre. Se espera que este ajuste sitúe el tipo de los fondos federales en una horquilla de entre el 3,25% y el 3,50% a mediados de 2025, un nivel que muchos analistas consideran neutral.
El mercado laboral, que ha mostrado indicios de debilitamiento, es un área clave donde se observarán los efectos de una política monetaria menos rígida. El informe subraya que "el ritmo de creación de nuevos puestos de trabajo se ha ralentizado considerablemente, y la tasa de desempleo está subiendo más deprisa de lo previsto" y señala que el reciente informe sobre el empleo "ha alterado significativamente las perspectivas para lo que queda de año y más allá".
La proyección estima ahora que el aumento medio mensual de las nóminas no agrícolas será de 116.000 en los próximos 12 meses, lo que supone un descenso respecto a la media de 209.000 de los últimos 12 meses. Se espera que una política monetaria más acomodaticia contribuya a estabilizar el mercado laboral, fomentando la creación de empleo y evitando nuevas subidas de la tasa de paro.
El gasto de los consumidores es otro ámbito vital que probablemente se vea beneficiado.
"Nuestras previsiones sobre el gasto de los consumidores han sido revisadas, y ahora esperamos que el gasto de consumo personal real se ralentice sustancialmente a finales de este año y principios del próximo, seguido de una recuperación en el segundo semestre del año próximo debido a una política monetaria más acomodaticia", dice el informe.
Se prevé que la reducción de los tipos de interés disminuya el coste de los préstamos, motivando así el gasto de los consumidores y contribuyendo a la expansión económica. Incluso con una desaceleración prevista del crecimiento de los ingresos, la solidez de las bases del consumo y las importantes reducciones de los tipos de interés de la Reserva Federal deberían mantener un crecimiento positivo del gasto de los consumidores.
También se espera que el mercado de la vivienda obtenga resultados favorables de la reducción de los tipos de interés. La previsión incluye un aumento de las expectativas para la inversión residencial, influida por los recientes descensos de los tipos de interés hipotecarios y la previsión de recortes adicionales de los tipos el próximo año.
"Nuestra previsión para la inversión residencial se ha revisado al alza en consonancia con los recientes descensos de los tipos de interés hipotecarios y la previsión de nuevos descensos el año que viene", declararon los economistas de Wells Fargo. Es probable que esto aumente la demanda de los compradores de viviendas, la confianza entre los constructores y la inversión residencial en general, aunque todavía se esperan algunos retos a corto plazo debido a las actuales condiciones económicas".
Se espera que la inflación, que ha sido una de las principales preocupaciones de la Reserva Federal, sea más moderada. Se prevé que el índice de precios del gasto en consumo personal básico aumente un 2,6% interanual en el cuarto trimestre de 2024, lo que indica un equilibrio entre la inflación de bienes y servicios.
Wells Fargo señala que "las fuerzas que empujan los precios al alza siguen disminuyendo, ya que el crecimiento de los costes de los insumos, incluida la mano de obra, se ha ralentizado, y la reducción de la demanda está dificultando que las empresas suban los precios."
En general, se considera que una política monetaria más acomodaticia es una estrategia esencial para continuar el crecimiento económico en curso desde mediados de 2020.
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