Los gravámenes a la importación sugeridos por el expresidente Donald Trump podrían acarrear notables consecuencias económicas si se ponen en marcha, con la posibilidad de cambiar la estructura del comercio mundial y los mecanismos económicos internos de Estados Unidos.
En un informe publicado el martes, los analistas de Wells Fargo (NYSE:WFC) exploraron estos posibles resultados, centrándose en los impactos tanto inmediatos como a largo plazo en los niveles de precios, los gastos de los consumidores y la planificación empresarial.
Un punto significativo mencionado en el informe es el movimiento hacia una política económica internacional más aislacionista, que se espera continúe independientemente de quién gane las futuras elecciones.
Wells Fargo observa que los gravámenes a la importación se han expandido más allá de su propósito original de salvaguardar las industrias locales y asegurar acuerdos comerciales justos para incluir cuestiones de seguridad nacional, destacando el aumento de los conflictos geopolíticos, especialmente con China.
Las propuestas de gravámenes a la importación de Trump son amplias, e incluyen un gravamen del 60% sobre todos los bienes procedentes de China y un gravamen del 10% sobre todas las demás importaciones a Estados Unidos. Tales cargas de importación extensas no tienen precedentes y podrían tener un efecto severo en la economía estadounidense.
"Los efectos iniciales de los gravámenes a la importación de elevar los niveles de precios, los tipos de interés y el valor del dólar estadounidense corren el riesgo de verse anulados por su influencia debilitadora en la expansión económica", declararon los analistas.
El informe presenta dos posibles situaciones para el año 2025. En la primera situación, las cargas a la importación son específicas y limitadas, lo que permite a las empresas ajustarse diversificando sus fuentes de suministro. Esto causaría probablemente perturbaciones moderadas, pero permitiría cambios económicos manejables.
Los analistas consideran que esta situación es más probable si los gravámenes a la importación son aplicados de forma selectiva por una administración demócrata o una administración Trump más cauta.
La segunda situación imagina gravámenes a la importación extensivos y contundentes, que plantearían mayores retos para las empresas.
"Los gravámenes extensivos a la importación plantearían mayores desafíos para que los equipos ejecutivos puedan lidiar con ellos", indica el informe. En este caso, es probable que se produzcan aumentos sostenidos de los precios al consumo y presiones sobre los márgenes de beneficio, lo que afectaría especialmente a sectores como el de bienes de consumo no esenciales y a las empresas con menor capitalización bursátil.
Los analistas destacan que los gravámenes a la importación podrían convertirse en un obstáculo importante para la recuperación económica en 2025.
"Una tasa de importación uniforme del 10% sobre todos los bienes introducidos en el país elevaría los gastos anuales en aproximadamente 1.700 dólares para el hogar medio de renta media en EE.UU.", lo que demuestra el efecto directo sobre el poder adquisitivo de los consumidores.
Los elevados niveles de precios, causados por una disponibilidad limitada de bienes importados a bajo coste, provocarían probablemente una subida de los tipos de interés y una ralentización de la economía, especialmente en mercados sensibles al crédito, como el de la vivienda.
El informe también menciona las posibles consecuencias internacionales de tales gravámenes a la importación. La probable reacción de China implicaría contramedidas y cambios estratégicos para mantener su economía basada en la exportación. Las empresas multinacionales estadounidenses que operan en China podrían encontrarse con obstáculos considerables, lo que provocaría un cambio hacia el traslado de la producción a EE.UU. o a países aliados no afectados por las tasas de importación estadounidenses.
"Creemos que las grandes empresas estadounidenses están en la mejor posición para adaptarse a estos cambios y que el dólar seguirá beneficiándose de las tasas a la importación sugeridas", subrayó Wells Fargo.
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