En un informe reciente, los analistas de Goldman Sachs identificaron los valores con calificación Buy más singulares dentro de su cobertura en el sector de los recursos naturales, analizando factores como la posibilidad de que acontecimientos futuros afecten al valor de las acciones, las opiniones actuales y las objeciones de los inversores.
1) Calumet (CLMT): CLMT se destaca como la acción con la calificación de Compra más singular en la cobertura de Goldman de Petróleo Integrado y Refinadores.
El principal acontecimiento potencial para Calumet es la posible aprobación de un préstamo del Departamento de Energía (DOE), que permitiría a la empresa aumentar considerablemente su producción de combustible de aviación sostenible (SAF) de 60 millones de galones al año a 230 millones de galones al año. Este aumento podría convertir a la empresa en uno de los principales productores de SAF de Norteamérica.
Por otra parte, algunos inversores están preocupados por el plan de la empresa si no se produce el préstamo del DOE, señalando los riesgos relacionados con el difícil mercado actual de beneficios del Diesel Renovable (RD). A pesar de estas incertidumbres, Goldman Sachs tiene una perspectiva positiva sobre Calumet, en particular con la expectativa de un aumento de los beneficios a partir de 2025.
2) Kodiak Gas Services (KGS): KGS destaca en el sector midstream, especialmente tras su reciente compra de CSI Compressco (CCLP).
"Seguimos favoreciendo a KGS dado un entorno positivo de oferta/demanda que sigue apoyando un aumento de los precios de compresión, el enfoque en la compresión de gran potencia de mayor calidad y un plan claro para el uso de capital", escribieron los analistas.
Se espera que la adquisición aporte beneficios operativos y de costes, y entre los posibles acontecimientos a corto plazo se incluyen posibles beneficios de ingresos por la combinación de operaciones y la venta de activos no esenciales.
Sin embargo, la ausencia de planes de crecimiento detallados en el segundo trimestre de 2024 ha afectado a la acción. A los inversores les preocupan sobre todo las acciones adicionales emitidas por el patrocinador de Kodiak y las perspectivas generales de crecimiento para 2025. No obstante, Goldman Sachs cree que los factores positivos que influyen en el valor de la acción seguirán siendo fuertes durante el segundo semestre de 2024.
3) PG&E Corp (PCG): Goldman Sachs considera que PCG es el valor más singular dentro del sector de los servicios públicos, principalmente debido a su precio infravalorado derivado de los riesgos de incendios forestales ocurridos en el pasado en California. Las mejoras significativas de la empresa en la gestión de los riesgos operativos y financieros, junto con un crecimiento de los beneficios superior a la media debido a las fuertes inversiones de capital, la sitúan en una buena posición.
Entre los acontecimientos potenciales que podrían afectar al valor de la acción se incluyen posibles mejoras en la calificación crediticia y ahorros adicionales de costes.
Mientras tanto, el principal debate entre los inversores es si se reducirá el "descuento de California" debido a los riesgos de incendios forestales, a pesar de los progresos realizados tanto por la empresa como por el Estado.
4) Shoals Technologies Group (SHLS): SHLS destaca como el valor más singular del sector de las tecnologías limpias.
La tecnología puntera de la empresa y su conexión con el crecimiento del sector solar estadounidense a escala de servicios públicos son ventajas clave.
Por otra parte, el sentimiento de los inversores a corto plazo se ve influido por la preocupación por los posibles costes relacionados con los problemas de contracción de los cables y las disputas legales en curso sobre propiedad intelectual, ya que la empresa espera una decisión legal preliminar el 16 de agosto. El próximo evento de analistas a principios de septiembre se considera una ocasión importante que podría proporcionar detalles sobre los objetivos financieros a largo plazo.
5) Baker Hughes (BKR): Los analistas consideran que BKR es el valor de gran capitalización más singular del sector de servicios energéticos.
"Seguimos favoreciendo a BKR por sus esfuerzos internos dirigidos a aumentar la eficiencia y simplificar el negocio, lo que creemos que debería ayudar a alcanzar los objetivos de margen de beneficio del 20% de la dirección en Servicios y Equipos de Yacimientos Petrolíferos (OFSE) y Tecnología de Energía Industrial (IET) en 2025 y 2026, respectivamente", dijeron.
Los principales acontecimientos potenciales para el valor de la acción incluyen medidas de ahorro de costes y la realización de mayores márgenes de beneficio de los pedidos existentes en IET.
Por otro lado, a algunos inversores les preocupa la posibilidad de que haya menos pedidos nuevos de Gas Natural Licuado (GNL) y los márgenes de beneficio a largo plazo de la empresa. No obstante, Goldman Sachs cree que la diversa gama de productos de Baker Hughes seguirá atrayendo pedidos, sobre todo en los sectores de nuevas energías y no relacionados con el GNL.
6) Talos Energy (TALO): Por último, Talos Energy, un productor independiente de petróleo en el Golfo de México, se identifica como un valor único en el sector de la exploración y producción.
Goldman señala que la reciente adquisición de QuarterNorth por parte de la empresa y los proyectos en curso para ampliar la producción la sitúan en una posición competitiva, especialmente dadas las perspectivas positivas del mercado petrolero.
A pesar del bajo rendimiento de la cotización en el pasado debido a diversos problemas, se espera que la confianza de los inversores mejore con la finalización de nuevos proyectos y los esfuerzos de la empresa por reducir su deuda.
La principal preocupación de los inversores sigue siendo la capacidad de Talos para ejecutar sus planes y el carácter imprevisible de las operaciones en el Golfo de México, sobre todo en lo que respecta a las condiciones meteorológicas y los problemas de mantenimiento.
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