Deutsche Bank ha reportado un notable incremento en el posicionamiento de renta variable dentro del sector tecnológico, reflejando una tendencia de mayor actividad de inversión en acciones de crecimiento de mega capitalización (MCG) y tecnología.
Según el análisis del banco, el posicionamiento en este sector ha aumentado considerablemente, divergiendo de otros sectores que han experimentado movimientos más laterales.
La medida del banco sobre el posicionamiento general en renta variable se mantiene elevada pero no extrema, con una puntuación z de 0,80, situándola en el percentil 93. El posicionamiento de los inversores discrecionales ha sido volátil esta semana, con una puntuación z de 0,76, por encima del promedio y en el percentil 89.
Las estrategias sistemáticas también han experimentado un repunte, con una puntuación z de 0,98, impulsado por una disminución de la volatilidad tanto en acciones como en bonos. Cabe destacar que la volatilidad de los bonos está en su punto más bajo desde finales de 2021.
Se cree que el cambio en el sector tecnológico anticipa un modesto repunte en el crecimiento de los beneficios, lo que contrasta con la desaceleración gradual observada en los últimos tres trimestres. Este optimismo se refleja en el posicionamiento de las acciones MCG y tecnológicas, sugiriendo que los inversores están considerando posibles mejoras en los beneficios.
Los flujos de fondos de renta variable continuaron de manera constante, con 8.800 millones de dólares moviéndose hacia las acciones, destacando un aumento de 13.000 millones de dólares en Estados Unidos y un repunte de 5.600 millones de dólares en China. Estas entradas fueron parcialmente compensadas por salidas de otras regiones.
Las entradas en bonos también aumentaron, totalizando 10.500 millones de dólares, principalmente en fondos de grado de inversión (IG) y de mandato amplio, aunque los fondos de bonos gubernamentales y de mercados emergentes (EM) experimentaron salidas continuas.
Además, las empresas del S&P 500 anunciaron más de 75.000 millones de dólares en recompras de acciones esta semana, marcando una de las mayores semanas fuera de la temporada de resultados en cuanto a anuncios de recompras. Deutsche Bank pronostica que las recompras brutas alcanzarán aproximadamente 1,3 billones de dólares el próximo año, aumentando en línea con los beneficios.
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