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Dow Jones, Nasdaq, S&P 500: Centrados en los datos del IPC de enero

Publicado 12.02.2024 12:59 Actualizado 12.02.2024 13:09
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El índice industrial Dow Jones, el índice compuesto Nasdaq y el índice S&P 500 están en el punto de mira esta semana, ya que los mercados financieros se anticipan a la publicación del índice de precios al consumo de enero. Se espera que este indicador económico sea el principal foco de atención, ya que proporciona información sobre las tendencias de la inflación, que son cruciales para las decisiones de inversión.

El S&P 500 subió un 1,4% la semana pasada, lo que supuso su primer cierre semanal por encima del nivel de 5000. Las acciones superaron con éxito las numerosas observaciones de los funcionarios de la Reserva Federal, que en su mayoría hicieron hincapié en la continua necesidad de que disminuya la inflación antes de cualquier posible bajada de los tipos de interés.

El índice industrial Dow Jones (DJI) concluyó la semana sin cambios, ya que los optimistas del mercado lograron compensar las pérdidas de la semana. El índice compuesto Nasdaq (IXIC) avanzó un 2,3%, acercándose a un nuevo máximo por encima del umbral de los 16.000 puntos.

A pesar del optimismo inicial, la posibilidad de una reducción de los tipos de interés en marzo ha disminuido, y el mercado anticipa ahora una posible reducción no antes de mayo. Además, las previsiones de la Reserva Federal siguen indicando la posibilidad de sólo tres reducciones de los tipos de interés en 2024.

Los informes económicos de la semana pasada presentaron un panorama variado. Las actualizaciones del Índice de Gerentes de Compras (PMI) para los sectores de servicios mostraron una economía fuerte, mientras que los datos sobre las solicitudes de subsidio de desempleo indicaron un mercado laboral saludable pero en desaceleración.

Además, el descenso del crédito al consumo sugería una reducción del endeudamiento. La semana también estuvo marcada por importantes anuncios de beneficios empresariales, que añadieron complejidad al comportamiento del mercado.

De cara a la próxima semana, la publicación de importantes datos económicos será probablemente un factor clave a la hora de influir en las tendencias del mercado. Mañana se publicarán los datos de inflación de enero del Índice de Precios de Consumo (IPC), que se esperan con impaciencia, ya que podrían afectar en gran medida a las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y, en consecuencia, al estado de ánimo de los inversores.

"Se espera que el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero demuestre que se sigue avanzando en la lucha contra la inflación. Prevemos que el IPC general y el subyacente aumenten un 0,2% m/m (0,16% sin redondear) y un 0,3% (0,29% sin redondear) respectivamente", declararon los economistas de Bank of America en un informe preliminar.

"En consecuencia, se espera que la tasa de inflación general interanual disminuya medio punto porcentual, hasta el 2,9%, y que la tasa subyacente disminuya una décima, hasta el 3,8%. Nuestras previsiones también sugieren un valor del índice general desestacionalizado de 307,961 frente a 306,746 en diciembre".

Se prevén nuevas actualizaciones sobre la actitud de los consumidores, las ventas al por menor y el mercado de la vivienda, que proporcionarán información adicional sobre la situación económica de Estados Unidos.

Continúa la temporada de resultados

Hasta el viernes, dos tercios (67%) de las empresas del S&P 500 han comunicado sus resultados del cuarto trimestre de 2023. De estas empresas, el 75% ha superado las estimaciones de beneficios por acción (BPA), mientras que el 65% ha superado las previsiones de ingresos, según FactSet.

Lori Calvasina, de RBC, señala que la diferencia entre los porcentajes de empresas que superan las estimaciones de BPA e ingresos "es significativa, pero no carece de precedentes." La tasa combinada de crecimiento de los beneficios del S&P 500 se sitúa actualmente en el 2,9% para el cuarto trimestre de 2023.

"Si el 2,9% es la tasa de crecimiento real para el trimestre, este será el segundo trimestre consecutivo en el que el índice ha reportado crecimiento en las ganancias", informaron los analistas de FactSet.

Sin embargo, las perspectivas para el primer trimestre de 2024 sugieren un enfoque cauteloso entre las empresas del S&P 500, ya que 52 de ellas emitieron previsiones negativas de beneficios por acción, frente a 21 con perspectivas positivas. Desde el punto de vista de la valoración, la relación precio/beneficios (PER) a 12 meses para el S&P 500 es actualmente de 20,3. Esta valoración es alta en comparación con las normas históricas. Esta valoración es alta en comparación con las normas históricas, ya que supera la media de los últimos 5 años (18,9) y la media de los últimos 10 años (17,7).

Los informes de resultados más destacados de esta semana procederán de empresas como Arista Networks (ANET), Coca-Cola (KO), Shopify (SHOP), Airbnb (ABNB), Cisco Systems (CSCO), Sony (SONY), Applied Materials (AMAT), Deere (DE) y Stellantis (STLA), entre otras.

Comentarios de los analistas sobre los valores estadounidenses

Analistas de Evercore ISI: "Se están sentando las bases de un fuerte deseo de compra: aparecen paralelismos con el año 2000 en indicadores económicos tanto generales como específicos. El impulso se ve intensificado por la IA de última generación, las condiciones económicas favorables, las posiciones optimistas del mercado y una tendencia en la que las acciones suben con el aumento de la volatilidad del mercado. Mantenga las inversiones con cautela. Las valoraciones podrían seguir subiendo, pero los mercados con fuerte impulso pueden terminar abruptamente. El posible fin de las condiciones favorables y los bajos rendimientos de las altas valoraciones sugieren que los riesgos superan a las posibles recompensas".

Lori Calvasina, de RBC: "Las empresas de la categoría de pequeña capitalización que han presentado beneficios por encima de las expectativas han tenido un rendimiento ligeramente inferior. Las que no alcanzan las estimaciones de BPA de consenso no están obteniendo resultados tan malos como sería habitual, pero la tendencia es más negativa en comparación con el trimestre anterior."

Analistas de UBS: "La positiva temporada de resultados contribuye a un contexto ya favorable respaldado por un sólido crecimiento económico, una inflación cada vez más moderada, una Reserva Federal que avanza hacia la reducción de los tipos de interés y una fuerte demanda de infraestructuras de IA. Esto concuerda con nuestro escenario más optimista, para el que tenemos un objetivo de 5300 para el S&P 500 a final de año. No obstante, dado que el PER a plazo del S&P 500 se acerca a 20,5 veces, recomendamos esperar a momentos más oportunos para aumentar las inversiones."

Analistas de BTIG: "Puede que nos estemos acercando a un punto de inflexión en el momentum, en el que los valores con un momentum alto disminuyan, los que tienen un momentum bajo aumenten, o se produzcan ambas cosas. La publicación del IPC esta semana podría desencadenar este cambio. Aunque un cambio en el impulso suele ser una cuestión de estilo de inversión, también debería beneficiar en general a las empresas más pequeñas, que han estado rezagadas. También reiteramos nuestras observaciones anteriores sobre las empresas medianas, que están a punto de superar sus máximos históricos de 2021."

Analistas de Morgan Stanley: "La importancia de un balance sólido y de la eficiencia operativa está volviendo al primer plano. Reafirmamos nuestra visión positiva sobre los valores de crecimiento de alta calidad, que están demostrando fortaleza tanto desde el punto de vista fundamental como en términos de rentabilidad."


Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros Términos y condiciones.

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