El índice S&P 500 registró la semana pasada su quinta subida semanal consecutiva (+0,8%), igualando la racha de mayo a junio. El índice se acerca ahora a los niveles más altos de 2023, en torno a los 4.600 puntos. Si supera este umbral, podría continuar hacia los niveles máximos de todos los tiempos, cerca de 4800, mientras que un retroceso desde este punto podría señalar la posibilidad de formar un patrón de doble pico.
El Promedio Industrial Dow Jones subió hasta un 2,4%, mostrando ahora una subida de más del 12% desde los mínimos de octubre. Se trata de la mayor subida en un periodo de cinco semanas desde el mes de octubre anterior. El Dow Jones cerró la semana en 36245, con los optimistas del mercado mirando hacia un nuevo máximo por encima de 36952. Por su parte, el índice compuesto Nasdaq subió un 0,4%, y estuvo a punto de alcanzar un nuevo máximo para 2023 por encima de 14446.
Los nuevos máximos de los principales índices bursátiles se produjeron después de que miembros del Comité Federal de Mercado Abierto, conocidos por sus posturas de política monetaria típicamente estrictas, como el Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, y la Presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, hablaran públicamente con tonos inesperadamente suaves.
Atención a las nóminas no agrícolas
Esta semana, los participantes en el mercado vigilarán de cerca la encuesta sobre ofertas de empleo y rotación laboral del martes y los datos del sector servicios del Institute for Supply Management, ambos previstos para el martes.
"El índice del sector servicios del Institute for Supply Management probablemente siguió disminuyendo en noviembre, pero se prevé que se mantenga dentro del rango que indica expansión económica", declararon los analistas de Bloomberg Intelligence.
El viernes se publicará el informe de nóminas no agrícolas de noviembre. Antes, el jueves, se conocerán los datos sobre las nuevas solicitudes de subsidio de desempleo.
"El informe de empleo de noviembre presentará probablemente un panorama complejo de la situación del mercado laboral. Un fuerte aumento del empleo no agrícola, tras la resolución de las huelgas de United Auto Workers, contrastará con un resultado más débil en la encuesta de hogares, donde prevemos que la tasa de desempleo aumente hasta el 4,0%. En nuestra opinión, la economía puede encontrarse en un punto en el que empiece a avanzar hacia una recesión", explicaron los analistas.
En cuanto a las ganancias corporativas, las empresas más destacadas que informaron fueron AutoZone, MongoDB, Chewy, Broadcom, Lululemon y Dollar General.
Comentarios de los analistas sobre las acciones estadounidenses
Analistas de Stifel: "Prevemos que el índice S&P 500 alcance un máximo cercano a 4650 a mediados de 2024, a medida que las mayores empresas tecnológicas y de crecimiento pierdan algo de terreno frente a sectores ligados a ciclos económicos como la banca, los bienes de equipo, la energía, los servicios financieros, los seguros, los materiales, el sector inmobiliario y el transporte. Esto se debe a la persistencia del crecimiento económico, la inflación y la firme política monetaria de la Reserva Federal. No prevemos que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés en el primer semestre de 2024."
Analistas de Morgan Stanley: "El movimiento del mercado bursátil sigue viéndose afectado por la evolución de los rendimientos de los bonos, que últimamente se han visto condicionados por las expectativas del mercado de bonos de futuras reducciones de los tipos de interés. Con aproximadamente 130 puntos básicos en recortes de tipos previstos hasta finales de 2024, cabe preguntarse cuánto más podrían bajar los tipos si la economía logra una ligera desaceleración."
Analistas de JPMorgan: "Aunque una recesión no es nuestra principal expectativa, no sería necesaria una desaceleración significativa para empujar la actividad económica a una contracción desde un punto de partida tan bajo. Es importante destacar que, a diferencia del año pasado, cuando la opinión común entre los economistas y los precios del mercado era una recesión, actualmente, el consenso es para una desaceleración leve - esto podría sugerir tomar una posición contraria una vez más."
Analistas de Oppenheimer: "Desde nuestro punto de vista, el actual repunte de fin de año desde los mínimos de octubre parece positivo, aunque también suscita la preocupación de que las rápidas ganancias logradas en sólo cinco semanas este trimestre, alcanzando nuevos máximos anuales, puedan haber impulsado a las acciones a lo que podría percibirse como niveles excesivamente altos a corto plazo, lo que podría llevar a una corrección del mercado a principios del próximo año."
Analistas de Evercore ISI: "A pesar de los numerosos retos, los mercados bursátiles han mostrado resistencia. Los beneficios por acción se han visto reforzados por una economía que funciona mejor de lo esperado. El temor general a una recesión ha dado paso a las expectativas de una desaceleración leve, ya que el estímulo económico de la pandemia sigue impulsando el gasto de los consumidores. Las valoraciones de las acciones también se han visto respaldadas por los avances en inteligencia artificial generativa y el reciente descenso de los rendimientos de los bonos."
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