El índice Standard & Poor's 500 (SPX) subió un 1,1% la semana pasada mientras los inversores siguen acercándose al nuevo hito significativo: los 5.000 puntos. El anterior máximo histórico de 4.818 puntos sirve ahora de base y el índice muestra una tendencia positiva mientras mantenga cierres diarios por encima de esta cifra.
El índice Standard & Poor's 500 alcanzó nuevos máximos, impulsado por los indicadores económicos positivos y los buenos resultados financieros de las empresas tecnológicas. A pesar de las preocupaciones iniciales debidas a unos resultados financieros más débiles de grandes empresas industriales como General Electric, el mercado se vio animado por una encuesta regional de la Reserva Federal que indicaba una política monetaria menos agresiva y unos beneficios sustanciales de Netflix. También contribuyó a la subida una reducción del tipo de interés de los préstamos por parte del Banco Popular de China.
La subida se vio reforzada por una combinación de indicadores económicos favorables y una decisión del Banco Central Europeo que indicaba una política monetaria menos agresiva. No obstante, la semana concluyó con sentimientos encontrados debido a las cautelosas previsiones futuras de Intel (NASDAQ:INTC).
El Promedio Industrial Dow Jones (DJI) subió un 0,7% y alcanzó un nuevo récord de cierre semanal. Por su parte, el índice compuesto Nasdaq (IXIC) subió un 0,9%, aunque los optimistas del mercado no consiguieron mantener un cierre cercano a los máximos alcanzados en la semana tras las pesimistas proyecciones futuras de Intel.
Se avecina una semana ajetreada
El calendario de datos económicos y resultados financieros de la próxima semana está repleto de acontecimientos que conllevan un alto grado de incertidumbre.
"Esta próxima semana podría ser la más importante en cuanto a 'incertidumbre de eventos' en muchos años, o también podría verse como una 'oportunidad de eventos'", señalan los analistas de Argus en su informe.
En primer lugar, se espera que la Reserva Federal concluya su reunión de dos días el miércoles.
"Anticipamos que la Reserva Federal mantendrá su política actual en la reunión de enero del Comité Federal de Mercado Abierto y que revisará su declaración sobre los tipos de interés después de la reunión hacia términos más neutrales", comentaron los economistas de Bank of America.
El viernes se publicará información sobre el estado del mercado laboral estadounidense en enero.
"Esperamos que la creación de empleo esté liderada principalmente por el sector público y las industrias que requieren una estrecha interacción personal", señalaron además los economistas.
En otro orden de cosas, está previsto que varios funcionarios del Banco Central Europeo pronuncien discursos esta semana. También se espera que esta semana se den a conocer los datos del índice de precios al consumo en Europa, incluida Alemania.
Las principales empresas tecnológicas anunciarán sus resultados
Cuando ya se han hecho públicos los resultados financieros del 25% de las 500 empresas de Standard & Poor's, el 69% ha superado las expectativas de beneficios por acción, mientras que el 68% ha superado las previsiones de ingresos, según la información de FactSet. El descenso de los beneficios se sitúa actualmente en el -1,4%, mientras que el crecimiento previsto de los beneficios para el cuarto trimestre era del +1,5%.
Esta semana es la más ajetreada para los anuncios de ganancias, con más de 100 empresas, que representan aproximadamente el 40% de las ganancias de Standard & Poor's 500, programadas para informar.
El martes se espera que Microsoft (NASDAQ:MSFT) y Alphabet (NASDAQ:GOOGL) anuncien sus resultados financieros del trimestre de diciembre. Además, se espera que Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), United Parcel Service (NYSE:UPS), Pfizer (NYSE:PFE) y Starbucks (NASDAQ:SBUX) anuncien sus resultados.
Mastercard (NYSE:MA), Qualcomm (NASDAQ:QCOM) y Boeing (NYSE:BA) son empresas destacadas que presentarán sus informes el miércoles, mientras que las grandes tecnológicas Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL) y Microsoft (MSFT) tienen previsto hacerlo el jueves.
Se prevé que la semana repleta de anuncios de ganancias finalice con los informes de las corporaciones petroleras Exxon Mobil (NYSE:XOM) y Chevron (NYSE:CVX).
Perspectivas de los analistas sobre las acciones estadounidenses
Analistas de Oppenheimer: "Seguimos prefiriendo los sectores cíclicos a los defensivos. Se espera que las empresas tecnológicas consolidadas, cuyos productos y servicios forman parte integral de las operaciones de las empresas y de la vida diaria de los consumidores, sean activos esenciales."
Analistas de RBC: "Tres ideas clave: En primer lugar, caracterizaríamos la temporada de presentación de informes del cuarto trimestre de 2023 como de resultados variados. En segundo lugar, al revisar los debates de las empresas, observamos un amplio espectro de opiniones sobre el entorno económico y las perspectivas futuras, así como un énfasis constante en los retos que plantean la inflación y el aumento de los costes. En tercer lugar, observamos algunas ligeras mejoras en nuestros indicadores rápidos, incluidos los modelos de sentimiento y valoración."
Analistas de JPMorgan: "Mantenemos una preferencia por los valores de crecimiento frente a los de valor, una postura que hemos mantenido a lo largo de 2023 y que es contraria a nuestra preferencia por los valores de valor en 2021 y 2022. Mientras el mercado siga estando estrechamente enfocado, muy concentrado e impulsado por los valores tecnológicos, es probable que Estados Unidos obtenga mejores resultados que la zona euro. Seguimos favoreciendo los valores de crecimiento de alta calidad frente a los valores de valor cíclicos, lo que se traduce en una preferencia sostenida por Estados Unidos frente a la Eurozona."
Goldman Sachs: "Muchos inversores están preocupados por el impacto de una curva de rendimientos que se empina y normaliza sobre las acciones, especialmente teniendo en cuenta la reciente relación inversa entre los precios de las acciones y los rendimientos de los bonos. Sin embargo, el crecimiento económico es más importante para la rentabilidad de las acciones que los cambios en la curva de rendimientos. Por lo general, las acciones han registrado los rendimientos más elevados durante los periodos de fuerte crecimiento económico, independientemente de si la curva de rendimientos se inclinaba o se aplanaba. Los rendimientos de las acciones tras la normalización de la curva de rendimientos también han sido positivos, suponiendo que la economía estadounidense evite una recesión."
Analistas de BTIG: "El SPX ha registrado ganancias en 12 de las últimas 13 semanas. La última vez que esto ocurrió fue en 1985. Claramente, el impulso alcista es fuerte, pero hay signos de posible agotamiento. Con el 38% de las empresas del SPX presentando informes esta semana, junto con la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, es probable que se produzca una pausa o un ligero descenso."
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