Se prevé que la Reserva Federal inicie pronto su importante cambio en la política monetaria estadounidense, lo que, según los analistas, señalará "el comienzo del declive gradual" de la actual revalorización del dólar.
En todo el mundo prosigue la lucha contra la subida de precios, aunque recientemente se han producido acontecimientos inesperados, con tasas de inflación inferiores a las previstas en Noruega, Suecia y Estados Unidos.
La semana que viene, el Reino Unido publicará sus datos de inflación, y la expectativa general es que la tasa de inflación anual disminuya del 2% al 1,9%, mientras que se prevé que la tasa de inflación subyacente se mantenga en el 3,5%, lo que sigue preocupando al Comité de Política Monetaria.
"Si los datos resultan como se prevé, es probable que el mercado de divisas pronostique un escenario básico de reducciones de los tipos de interés tanto en el Reino Unido como en los Estados Unidos en septiembre, aunque la persistencia de las elevadas tasas de inflación en el Reino Unido podría provocar un aumento del valor del GBP/USD", declararon los analistas de Societe Generale (EPA:SOGN) en un informe.
Las elevadas tasas de inflación que persisten en el Reino Unido no se consideran una buena noticia, sino el resultado de la aplicación del Brexit al inicio de una crisis sanitaria mundial, que provocó considerables perturbaciones en las cadenas de suministro y un aumento de los precios, intensificado aún más por las decisiones del Gobierno.
Históricamente, el dólar no ha perdido valor inmediatamente después de la primera reducción de los tipos de interés, por lo que es razonable prever un segundo semestre más difícil.
"No obstante, el actual periodo de fortaleza del dólar, unido a los considerables movimientos de inversión internacional, sugiere que cabe esperar un importante ajuste a la baja del valor del dólar en algún momento", añaden los analistas.
El yen japonés, que se ha debilitado notablemente, sirve para ilustrar la solidez del dólar. El tipo de cambio entre el dólar y el yen japonés se ha desviado recientemente de la pauta de los tipos de interés estadounidenses, y se espera que ambos vuelvan a alinearse.
Un descenso del tipo de cambio USD/JPY a 150 no sería inesperado, según afirman los analistas, aunque esto no significaría el fin definitivo de la posición dominante del dólar.
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